梅安森300275：業績穩健增長煤炭信息化空間廣闊

業績總結:公司2021年實現營業收入3.1億元，同比增長8.6%，實現凈利潤0.3億元，同比增長7.9%2021年，公司全年營收和歸母凈利潤保持增長1)從營收端看，2021年，公司營收同比增長8.6%，主要得益于煤炭行業的持續向好國家政策引導了日益增長的智能煤炭建設和安全建設需求公司順應潮流，聚焦主業，優化產品和服務，積極開拓市場2)從利潤端來看，2021年公司歸母凈利潤同比增長50.9%，主要是收入及政府補助較上年同期增長所致公司毛利率為40.7%，較去年同期下降2.8%3)從費用端來看，2021年銷售費用同比增長47.1%，主要是公司努力拓展主營業務市場所致，2020年國家政策會減少部分社保，2021年不會減少，并且2021年沒有疫情影響正常開工，工資會比2020年有所增長政策推動煤炭信息化建設需求持續增長國家相關部門相繼出臺了煤礦智能化建設的相關政策，促進了煤炭企業對安全生產和信息化建設的需求公司積極把握行業發展機遇，加快新一代信息技術與礦業開發技術的深度融合，大力發展智慧礦山，綜合自動化，精確定位等業務2021年，公司新增訂單4.95億元，同比增長48.1%核心技術自主可控，礦業業務競爭力提高2021年，公司完成小安易聯工業互聯網操作系統國產化和適配認證，實現核心技術完全自主可控的國產化，與阿里云共同推出智慧煤礦數據智能系統解決方案，為智慧礦山的建設指明了方向，公司在礦業業務中的市場份額和品牌影響力將得到進一步鞏固和加強，公司收購華陽通信10%股權，將其煤礦AI視頻產品等優勢產品整合到公司智慧礦山解決方案中，有助于提升公司智慧礦山解決方案的競爭力預測和投資建議預計2022—2024年EPS分別為0.42元，0.72元，1.03元，未來三年歸母凈利潤復合增長率達到87.9%考慮到下游行業的高度景氣，公司繼續加大在R&D的投資和銷售，各項業務發展迅速預計2022年訂單量將出現大幅增長，首次覆蓋，給予持有評級風險:R&D項目未達預期，客戶拓展未達預期等風險