捷順科技002609：疫情導(dǎo)致業(yè)績(jī)低于預(yù)期新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速

事件: 公司發(fā)布2021年報(bào)，2022實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.61億元，同比增長(zhǎng)0.93% 投資要點(diǎn): 公司2021年手打疫情以及地產(chǎn)商暴雷，業(yè)績(jī)低于預(yù)期 公司21 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.05 億元，同比增長(zhǎng)9.75%，歸母凈利潤(rùn)為1.613 億元，同比增長(zhǎng)0.93%，扣非凈利潤(rùn)為1.447 億元，同比增長(zhǎng)9.20%，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為3188 萬(wàn)元，同比下降79.28%2021 年由于各類原材料大幅漲價(jià)，地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控對(duì)新建項(xiàng)目影響加大等不利因素，以及受?chē)?guó)內(nèi)各地區(qū)疫情反復(fù)的影響，公司今年業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩，現(xiàn)金流能力有所削弱 捷停車(chē)?yán)塾?jì)用戶數(shù)達(dá)7500萬(wàn)，同比增長(zhǎng)134%，智慧停車(chē)場(chǎng)新增5000個(gè)，同比增長(zhǎng)約31%，超市場(chǎng)預(yù)期 捷停車(chē)21年年末較年初的用戶數(shù)增長(zhǎng)約4300萬(wàn)，智慧停車(chē)場(chǎng)新增約5000個(gè)截至21年年底，公司捷停車(chē)業(yè)務(wù)累計(jì)用戶數(shù)達(dá)7500萬(wàn)，同比增速超134%，智慧停車(chē)場(chǎng)新增5000個(gè)，同比增速約31%公司智慧停車(chē)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)快速增長(zhǎng)，規(guī)模化優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步體現(xiàn) 云托管業(yè)務(wù)目標(biāo)新增4900條，穩(wěn)步推進(jìn)，將大幅優(yōu)化公司現(xiàn)金流 根據(jù)公司公告，公司2021年底新增云托管4900道，云托管目前正加速中考慮到云托管按月收款，累計(jì)確認(rèn)收入特點(diǎn)，未來(lái)大幅優(yōu)化公司現(xiàn)金流時(shí)常置換業(yè)務(wù)推出將增厚公司新業(yè)務(wù)增速 維持公司買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)15.50元 調(diào)整預(yù)計(jì)公司2022—2024年?duì)I收分別為17.31，20.25，24.30億元，歸屬母公司凈利潤(rùn)2.34，3.02，3.95億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.36，0.46，0.61元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為21，16，12倍，考慮到公司新業(yè)務(wù)占比不斷提升，維持目標(biāo)價(jià)15.50元，對(duì)應(yīng)22年P(guān)E43倍，維持公司買(mǎi)入評(píng)級(jí)