利好政策接踵而至頭部券商競相提升“含基量”

經(jīng)紀賽車資產(chǎn)管理細分賽道據(jù)華安證券6月17日公告，經(jīng)董事會審議通過，公司同意為擬設立的資管子公司提供最高10億元的凈資本擔保承諾

數(shù)據(jù)顯示，目前注冊券商資管子公司20家，鄭東資管，國泰君安資管，浙商資管等8家公司獲批公募牌照，此外，中銀國際證券，山西證券等6家券商獲得母公司層面公募牌照。

CICC研究部非銀金融行業(yè)及金融科技行業(yè)首席分析師，執(zhí)行總經(jīng)理姚澤宇對《證券日報》記者表示，各大券商正在加緊布局資管公募化主要原因可能在三個方面:一是資管新規(guī)凈值化管理背景下，券商主動管理轉型壓力有點大，其次，在居民資產(chǎn)配置的拐點下，以公募基金為代表的專業(yè)化資產(chǎn)管理機構迎來發(fā)展機遇，因此公募基金市場成為券商推動資產(chǎn)管理業(yè)務轉型，分享居民資產(chǎn)入市紅利的主戰(zhàn)場最后，近期公募牌照申請已經(jīng)出爐，為證券公司資管公募化提供政策支持

證券公司設立資產(chǎn)管理子公司

為獲得公募牌照做準備。

最近監(jiān)管層多問加強公募基金經(jīng)理隊伍日前，證監(jiān)會發(fā)布《關于加快推進公募基金行業(yè)高質量發(fā)展的意見》，明確提出調(diào)整優(yōu)化公募基金牌照制度，適度放寬同一主體下的公募牌照數(shù)量，支持證券資產(chǎn)管理子公司，保險資產(chǎn)管理公司，銀行理財子公司等專業(yè)資產(chǎn)管理機構依法申請公募基金牌照，從事公募基金管理業(yè)務日前，證監(jiān)會發(fā)布《公募證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》及其配套規(guī)則，其中提到，在繼續(xù)堅持基金管理公司一參一控政策的前提下，適度放寬公募牌照數(shù)量限制，允許同一集團旗下證券資產(chǎn)管理子公司，保險資產(chǎn)管理公司，銀行理財子公司等專業(yè)資產(chǎn)管理機構申請公募牌照

孫桂平表示，在政策加持下，券商申請公募牌照的動力充足，有利于進一步聚焦理財業(yè)務，增加資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模，在蓬勃發(fā)展的公募基金行業(yè)占據(jù)一席之地。

公開資料顯示，目前，中信證券，CICC等7家證券公司設立資產(chǎn)管理子公司正在證監(jiān)會審批流程中，除華安證券外，國聯(lián)證券，國信證券等數(shù)家公司也已宣布成立資產(chǎn)管理子公司。

姚澤宇認為，在后資管新規(guī)時代，證券公司設立資產(chǎn)管理子公司，有助于其完善買方投研體系和文化機制，加快轉型，注重主動管理，與母公司形成多業(yè)務條線協(xié)同，提高業(yè)務效率和市場競爭力同時，設立資管子公司有利于為下一步獲得公募牌照做準備，尤其是近期一參一控一牌照正式落地后，有望成為券商提升基礎量，推進公募化的重要抓手

獲得公募牌照后，資管子公司可以通過公募產(chǎn)品豐富產(chǎn)品線，滿足投資者的多元化需求，更好地承接大集合向公募產(chǎn)品的轉移同時，通過公募基金更加激烈和市場化的競爭環(huán)境，倒逼提升主動投研，風控和銷售的綜合能力，有助于提升差異化競爭力，實現(xiàn)客戶資產(chǎn)留存，在居民資產(chǎn)入市的同時分享公募基金市場的快速發(fā)展紅利姚澤宇說道

證券公司公開發(fā)行的轉型

我們需要在三個方面做出努力。

不過，券商‘公募’轉型也會面臨一些挑戰(zhàn)，需要在內(nèi)部管理，合規(guī)風控，信息披露等制度體系建設上加強孫桂平認為，目前，基金公募行業(yè)競爭日趨激烈，券商正在進行公募化轉型尤其是中小券商，更需要明確自身優(yōu)勢和定位，立足大資管業(yè)務核心，深挖公司特色，構建差異化競爭力

在姚澤宇看來，未來券商公募化轉型需要從三個方面入手一是要建立健全投研風險控制體系，提高主動管理能力包括建立市場化的激勵機制，培養(yǎng)和引進高素質的投研人才，延長績效考核周期，引導長期價值投資，加強金融科技賦能，建立高標準的全面合規(guī)風險控制體系

二是豐富產(chǎn)品矩陣，打造特色拳頭產(chǎn)品，滿足多元化投資者需求姚澤宇表示，在推動公募轉型的過程中，一方面券商要積極開發(fā)標準化的公募產(chǎn)品，豐富原有的私募產(chǎn)品矩陣，另一方面，要結合自身業(yè)務和客戶稟賦，打造主動權益，F(xiàn)OF，量化，公募REITs，固定收益+等特色資產(chǎn)管理產(chǎn)品線，滿足客戶需求，同時打造拳頭產(chǎn)品，提高客戶資產(chǎn)留存

"三是加強業(yè)務條線協(xié)調(diào)，建設渠道服務能力."姚澤宇介紹，在居民財富積累+資產(chǎn)配置的拐點下，理財業(yè)務迎來黃金發(fā)展期券商在加強主動投研能力的同時，也要持續(xù)提升財富管理的客戶業(yè)務能力，通過數(shù)字化轉型和投研團隊建設，持續(xù)加強前端獲客和多維度客戶陪伴，優(yōu)化渠道服務能力，同時，充分發(fā)揮財富管理和資產(chǎn)管理的業(yè)務協(xié)同效應，為合適的客戶匹配優(yōu)質產(chǎn)品，從資產(chǎn)管理產(chǎn)品的供給端和客戶端兩方面共同推動公募轉型