龍旗科技董事會縮減至7人，小米系董事任職5年多后退出，釋放何信號？

作為國內手機ODM三巨頭之一，龍旗科技董事會成員調整引發市場關注。

2月17日，龍旗科技召開職工代表大會以及2025年第一次臨時股東大會，完成新一屆董事會、監事會換屆選舉，并聘任高級管理人員、內審部負責人和證券事務代表。

根據選舉結果，龍旗科技第四屆董事會共7人，其中包括3名獨立董事，任期為三年，杜軍紅當選為董事長。

值得注意的是，此次董事會成員人數較上屆有所縮減，劉德和汪存富未入選新一屆董事會。劉德為小米集團執行董事、高級副總裁，2019年11月起任龍旗科技董事；汪存富為中國互聯網投資基金管理有限公司投資部門總經理，自2021年7月起擔任龍旗科技董事。

針對董事會人數縮減的原因，時代周報記者于2月18日上午致電龍旗科技證券部，對方表示需通過郵件溝通，隨后記者向該公司發送采訪郵件，截至發稿，公司尚未作出正式回應。

小米高管及中網投代表退出，總經理年薪達243萬

龍旗科技這一次董事會換屆，兩位董事的退出備受市場關注。

公告顯示，劉德和汪存富不再擔任龍旗科技董事職務。值得關注的是，劉德系小米科技聯合創始人、高級副總裁，2015年3-8月任龍旗有限公司董事，自2019年11月起擔任龍旗科技董事。

穿透股權后，小米和中網投均為龍旗科技股東。截至2024年三季度末，由小米創始人雷軍實控的天津金米、蘇州順為仍然是公司第三、四大股東，兩家公司合計持有龍旗科技15.08%股份，持股比例僅次于實控人杜軍紅控制的企業。

小米還是龍旗科技的大客戶，多年來，龍旗科技與小米關聯交易占比較高，小米系訂單撐起了龍旗科技營收總額的半壁江山。如今，小米集團高管劉德在擔任龍旗科技董事5年多后退出董事會，引發市場關注。

2024年7月，龍旗科技曾在投資者互動平臺表示，小米是公司長期的戰略合作伙伴，合作領域包括智能手機、平板電腦、AIoT產品、汽車電子產品等，目前公司汽車電子產品已經獲得小米客戶項目的定點，并逐步出貨中。

中網投也是龍旗科技的前十大股東，截至2024年三季度末，中網投持有公司2.88%股份。如今，來自中網投的代表汪存富也退出了董事會。

在龍旗科技新一屆董事會中，包括杜軍紅、葛振綱、關亞東、王伯良、沈建新、康至軍以及楊川。其中，杜軍紅繼續擔任董事長，葛振綱續任總經理。另據公告，龍旗科技聘任關亞東、王伯良、程黎輝、鄭啟昂、周良梁為公司副總經理。其中，鄭啟昂是新增聘任的副總經理，他是一名“80后”，出生于1986年。

記者注意到，龍旗科技董監高人員的薪酬水平呈現明顯差異。2023年年報顯示，總經理葛振綱以243.28萬元的年薪位居首位，較上年增加4.88萬元；副總經理程黎輝以210.04萬元的年薪位列公司第二，較上年增長3.02萬元；董事長杜軍紅的年薪為101.54萬元，在董事會成員中僅高于獨立董事的薪酬水平；劉德擔任公司關聯方小米集團執行董事，并獲取報酬。

去年前三季度增收減利，加大新業務布局

龍旗科技系從事智能產品研發設計、生產制造、綜合服務的科技企業，與華勤技術、聞泰科技(600745.SH)并稱為“國內ODM三巨頭”，其客戶包括小米、三星電子、華為、聯想等知名品牌。

2024年3月，公司登陸上交所主板，上市后營收呈現快速增長態勢。2024年三季報顯示，報告期內公司實現營收349.21億元，同比劇增101.28%。其中，第三季度實現營收126.40億元，同比劇增92.97%。

分業務來看，公司第三季度智能手機業務實現收入98.44億元，同比增長96.57%；平板電腦業務實現收入8.84億元，同比增長21.90%；AIoT產品業務實現收入15.51億元，同比增長109.80%。

盡管營收大幅增長，龍旗科技的盈利能力卻出現下滑。2024年前三季度，龍旗科技歸母凈利潤為4.31億元，同比減少15.03%；扣非歸母凈利潤為3.32億元，同比減少23.45%。

公司解釋稱，受到原材料漲價以及部分低毛利項目出貨量較大的影響，公司第三季度毛利率有所下滑。同時，公司對AI PC、汽車電子、XR等新業務領域投入較大，導致凈利潤有所下降。

這一盈利表現引發部分券商下調龍旗科技2024年盈利預期。

2024年6月，長城證券在研報中預測龍旗科技2024年歸母凈利潤為7.37億元；公司2024年三季報發布后，該機構將盈利預期下調至5.30億元。

中郵證券也在8個月內三度調降預測。2024年3月，該機構預測龍旗科技歸母凈利潤為7.0億元；同年9月和11月，該機構這一預測數據分別降至6.7億元和5.9億元。

在2025年1月的機構調研中，龍旗科技表示，2024年前三季度各板塊業務持續增長。第四季度，公司業務繼續保持穩定運營，預計2024年全年收入將會保持前三季度的高增長趨勢。然而，公司并未提及歸母凈利潤的具體情況。

實際上，包括龍旗科技在內的ODM巨頭均面臨整體毛利率偏低的挑戰，它們正加大布局新業務。

在接受機構調研時，龍旗科技表示，2024年以來，公司持續加大在AIPC、汽車電子、XR等面向未來的新業務領域的研發投入，相關投入較2023年同期增長較多。這些投入是根據公司所獲取的實際推進進度來逐步開展的。對于此類面向公司未來發展的新業務領域，公司會保持足夠的耐心，堅持長期投入。

截至2025年2月18日收盤，龍旗科技股價下跌3.14%，報收46.30元/股，總市值為215.34億元。