供需反轉這個產品價格要大漲

據田甜化工網報道，德國Kostron公司30萬噸TDI裝置因氯氣泄漏遭遇不可抗力，預計11月30日后恢復供應此外，巴斯夫在德國的30萬噸TDI工廠4月底停產檢修，至今未重啟2020年全球TDI產能約為354.8萬噸上述兩套裝置的產能約占全球的17%TDI產能突然減少，短時間內沒有辦法復產，會對行業的供需產生很大影響

受消息影響，目前國內TDI價格出現反轉跡象商業機構數據顯示，2022年8月16日主流TDI市場價格為17000元/噸，2022年8月8日—8月12日均價為15 570元/噸，較上周上漲9.18%

由于歐洲對俄羅斯的制裁，天然氣供應面臨巨大挑戰高溫天氣使得天然氣發電成本上升，電價大幅上漲歐洲TDI的能源成本比以前提高了4倍左右，對應的TDI成本約為1000歐元/噸即使未來恢復生產，TDI的產能仍將受到嚴峻考驗

相反，歐洲TDI供需失衡，成本高企，導致中歐價差擴大，國內出口有望受益5月份，TDI在歐洲的價格比中國高出1300多美元2022年上半年國內TDI出口量約為15.5萬噸，6月份TDI出口量達到3.5萬噸，同比增長65%第三季度是傳統旺季，我們預計出口量會有一定程度的增長在歐洲，由于不可抗力風險增加，國內企業的產能將進一步增加

通過歷史回顧，我們發現在能源價格大幅波動的背景下，歐洲化工廠的不可抗力風險增加，歐洲主要的MDI生產企業如Kostron，BASF，Dow等停工事故頻發。

2024年前，全球新增TDI產能較小，但需求有望穩步增長，MDI價格有望繼續上漲。

萬華化工是全球第三大TDI供應商和最大的MDI供應商，現有TDI產能65萬噸/年，福建將新增15萬噸滄州大化TDI產能采用瑞典國際化工技術，擁有年產3萬噸TDI裝置一套，年產5萬噸TDI裝置一套，年產7萬噸TDI裝置一套，總產能15萬噸/年，規劃產能26.5萬噸，未來總產能41.5萬噸

全球TDI供應格局可能因歐洲企業不可抗力而改變，產品價格也將因供需逆轉而進入上升通道作為全球MDI產量和出口量最大的國家，國內TDI龍頭企業將充分受益于供需格局的變化和產品價格的上漲