A股首例“分拆+借殼”成功落地南嶺民爆成央地合作新樣板

3月15日，中國(guó)能建葛洲壩易普力公司與南嶺民爆重組整合后的新上市公司在湖南長(zhǎng)沙召開(kāi)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，產(chǎn)生了新一屆“三會(huì)一層”，標(biāo)志著此次國(guó)資央企專(zhuān)業(yè)化重組正式落地。

南嶺民爆董事長(zhǎng)付軍在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示:“易普力從中國(guó)能建分拆與南嶺民爆重組并配套募集資金，既響應(yīng)了行業(yè)政策的導(dǎo)向，也為推廣央地企業(yè)合作樹(shù)立了典范。重組后的新上市公司將圍繞高端化、智能化、綠色化，全力構(gòu)建現(xiàn)代化民爆產(chǎn)業(yè)體系和優(yōu)質(zhì)高效工程服務(wù)體系，全面打造世界一流民爆企業(yè)。”

往前回溯，2021年10月份，南嶺民爆首次公告稱(chēng)，正在籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)易普力股份，同時(shí)擬向不超過(guò)35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票募集配套資金。

2022年8月份，隨著中國(guó)能建、南嶺民爆同時(shí)披露公告，此次交易的細(xì)節(jié)逐步清晰。公告顯示，中國(guó)能建擬分拆子公司易普力重組上市，同時(shí)南嶺民爆將通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股票的方式配套募集資金。

2023年2月初，南嶺民爆公告稱(chēng)，公司控股股東由湖南省南嶺化工集團(tuán)有限責(zé)任公司變更為中國(guó)葛洲壩集團(tuán)股份有限公司；公司實(shí)際控制人由湖南省國(guó)資委變更為國(guó)務(wù)院國(guó)資委。

對(duì)于此次整合的意義，付軍表示:“一方面，能夠在行業(yè)內(nèi)產(chǎn)生示范導(dǎo)向效應(yīng)，以央企的先進(jìn)性與示范帶頭作用，更好地推廣安全、技術(shù)、服務(wù)、管理等方面的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)，助力提升行業(yè)安全高效管理水平及科技創(chuàng)新能力；另一方面，能夠助力民爆行業(yè)集中度提升，切實(shí)提升行業(yè)發(fā)展質(zhì)量，為增強(qiáng)我國(guó)民爆行業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)能力與產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化建設(shè)做出積極貢獻(xiàn)。”

值得關(guān)注的是，此次重組落地后，新上市公司工業(yè)炸藥許可產(chǎn)能超過(guò)56萬(wàn)噸，成為國(guó)內(nèi)民爆行業(yè)上市公司的龍頭。

根據(jù)工信部發(fā)布的《“十四五”民用爆炸物品行業(yè)安全發(fā)展規(guī)劃》要求，到2025年企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)混裝炸藥許可產(chǎn)能占比要達(dá)到35%。付軍表示:“目前新上市公司的混裝炸藥占比已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先行業(yè)要求，下一步將圍繞包裝炸藥生產(chǎn)線智能化、無(wú)人化等方向進(jìn)行產(chǎn)品優(yōu)化升級(jí)，同時(shí)提升綜合服務(wù)能力，為客戶(hù)提供系統(tǒng)化的解決方案，不斷增強(qiáng)價(jià)值創(chuàng)造能力。”

在采訪的最后，付軍還談到了對(duì)央企價(jià)值重估的理解。他認(rèn)為:“新上市公司將進(jìn)一步做好表率，引導(dǎo)行業(yè)建立起良好的生態(tài)。從此次配套募資的交流情況來(lái)看，過(guò)去市場(chǎng)對(duì)民爆行業(yè)的關(guān)注度較少，但公司的并購(gòu)重組、央地合作的示范效應(yīng)也使得投資人對(duì)我們企業(yè)進(jìn)行了重新審視和評(píng)估，有利于進(jìn)一步促進(jìn)民爆行業(yè)安全發(fā)展和高質(zhì)量發(fā)展。”

對(duì)于全國(guó)首單“A+H股分拆+借殼上市+配套募集資金”案例的成功落地，IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，這對(duì)央企價(jià)值重估有著積極意義:“這一系列資本運(yùn)作符合國(guó)企改革的總體戰(zhàn)略方向，對(duì)參與其中的上市公司以及重組標(biāo)的來(lái)說(shuō)，都將有效激活其管理活力和企業(yè)質(zhì)量，同時(shí)，國(guó)企改革也將推動(dòng)資本市場(chǎng)資源配置效率和配置能力的提升。”