央行放量逆回購帶動資金面寬松隔夜利率創歷史新低

臨最近幾年底，隔夜利率呈下降趨勢全國銀行間同業拆借中心數據顯示，12月16日DR001加權平均利率開始下行，12月21日跌破1%至0.8773%，12月23日跌至0.5473%，12月27日小幅回升至0.5618%，之后再度下跌日前，DR001加權平均利率跌破0.5%，至0.4759日前，下跌趨勢繼續截至收盤，DR001加權平均利率報0.4204%，創下該數據公布以來的新低

除DR001外，隔夜Shibor自12月21日以來一直處于1%以下的低位12月29日隔夜Shibor報0.441%，也創歷史新低

從本月資金投放規模來看，12月5日，央行實施RRR降息，釋放約5000億元長期資金，12月15日，央行開展MLF 6500億元，當月到期5000億元，實現MLF凈投放1500億元。

近期逆回購的大規模推出也讓市場感覺回暖日前，央行重啟14天逆回購，并結合7天逆回購向市場投放流動性12月19日至12月28日，7+14組合逆回購共投放13790億元，同期逆回購到期820億元，實現凈投放12970億元雖然12月29日暫停了14天逆回購，但7天逆回購操作規模達到2050億元，為10月28日以來7天逆回購最高量

央行近期加大公開市場操作力度，連續開展大規模逆回購操作并注重不同期限的匹配，釋放出密切關注市場流動性，精準投放，平滑波動，維護穩定，呵護情緒的明確政策信號仲量聯行大中華區首席經濟學家龐云對《證券日報》記者表示，這可以平抑來自不同方向的多重因素導致的流動性波動，如月末和年末期限疊加，財政資金撥付高峰，銀行應對考核時間等，準確保持金融體系流動性合理充裕，保持市場利率水平合理穩定，有效滿足金融機構年末流動性需求

展望后期，特別是在明年春節提前的背景下，央行將采取哪些措施保持節前流動性合理充裕顯然，明年春節前央行將通過逆回購和MLF續作保持流動性合理充裕

龐云預計，后續央行將繼續靈活綜合運用包括公開市場操作在內的多種貨幣政策工具，精準調控市場流動性，保持流動性合理充裕，為新一年流動性平穩無憂保駕護航，有效調控市場利率與政策利率的偏離，保持貨幣市場利率在合理水平平穩運行。