百億級再融資頻現(xiàn)券商“補(bǔ)血”需求旺

CICC最近宣布，計劃通過配股籌資不超過270億元繼興業(yè)證券，東方證券，中信證券之后，這是今年券商行業(yè)拋出的又一個百億再融資大單

據(jù)統(tǒng)計，截至9月19日，今年以來已有8家上市券商實施了股權(quán)再融資，總規(guī)模達(dá)數(shù)百億元債務(wù)融資規(guī)模超過8500億元業(yè)內(nèi)人士分析，最近幾年來，券商行業(yè)發(fā)展迅速，尤其是資金中介業(yè)務(wù)等資金消耗型業(yè)務(wù)，形成了持續(xù)的融資需求，通過更好地利用股票和債券市場，經(jīng)紀(jì)行業(yè)將在實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的過程中進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場服務(wù)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的能力

券商的融資模式有很多種。

CICC最近幾天公布的配股方案顯示，本次配股募集資金總額預(yù)計不超過270億元人民幣其中，擬用于支持業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求不超過240億元，補(bǔ)充的其他流動資金不超過30億元

今年以來，上市券商使出不少補(bǔ)血招數(shù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月19日，今年以來，已有8家上市券商通過定增，配股，可轉(zhuǎn)債等多種方式完成再融資其中，郭進(jìn)證券和長城證券進(jìn)行了定增融資，實際融資金額分別為58.17億元和76.16億元興業(yè)證券，財通證券，東方證券，中信證券完成配股融資，實際募集資金分別為100.84億元，71.72億元，127.15億元，223.96億元此外，中國銀河和浙商證券完成可轉(zhuǎn)債發(fā)行，發(fā)行金額分別為78億元和70億元

債券市場是證券公司籌集資金的另一個重要渠道數(shù)據(jù)顯示，截至9月19日記者發(fā)稿時，今年以來，證券公司共發(fā)行公司債券，次級債券和短期融資券381只，債券發(fā)行總規(guī)模8505.18億元其中，券商8月共發(fā)行債券1423億元，為今年以來最大單月發(fā)行量

中國證券報梳理發(fā)現(xiàn)，從資金流向來看，資金中介業(yè)務(wù)是券商再融資的主要投資方向之一據(jù)介紹，資金中介業(yè)務(wù)屬于資金消耗業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力依賴于相對穩(wěn)定的長期資金供給通過募集資金增加對資本中間業(yè)務(wù)的投入，可以更好地滿足各項風(fēng)險控制指標(biāo)的要求，保證資本中間業(yè)務(wù)規(guī)模的合理增長此外，投資交易業(yè)務(wù)和補(bǔ)充資本也是募集資金的主要目的債券發(fā)行人募集的資金主要用于補(bǔ)充公司流動資金和償還債務(wù)

有效提高競爭力

為什么券商對補(bǔ)血有那么高的熱情多位業(yè)內(nèi)人士表示，券商是資金密集型行業(yè)，資金規(guī)模是市場的重要競爭優(yōu)勢有了資本，各項業(yè)務(wù)才能不斷拓展，資本補(bǔ)充成為券商提高競爭力的有效手段

東吳證券非銀金融首席分析師胡翔表示，目前，券商的資本中介業(yè)務(wù)和資本業(yè)務(wù)都有足夠的增長空間尤其是最近幾年來，融資融券業(yè)務(wù)，衍生品業(yè)務(wù)等都實現(xiàn)了快速增長這個過程會帶來資本消耗基于業(yè)務(wù)和發(fā)展的考慮，再融資是必要的

政策支持也是重要原因最近幾年來，以凈資本監(jiān)管為核心的監(jiān)管模式不斷深化相關(guān)政策支持券商改善盈利模式，加強(qiáng)風(fēng)險控制，拓寬融資渠道，提高直接融資比重，鼓勵券商進(jìn)一步補(bǔ)充資本天風(fēng)證券研究報告認(rèn)為，再融資新規(guī)全面放寬上市公司再融資條件，券商凈資本補(bǔ)充需求旺盛，再融資密集上市券商2020年和2021年再融資規(guī)模分別超過1000億元和400億元

多層次資本市場建設(shè)日益成為金融體系的重要組成部分，資本市場對新經(jīng)濟(jì)的帶動作用越來越重要券商作為這個體系中最重要的元素，需要提前做好鋪墊，提前做好布局，增強(qiáng)資本實力胡翔說