“五位一體”助高速發(fā)展五糧液“穩(wěn)”繪藍(lán)圖

3月11日，宜賓五糧液股份有限公司以視頻直播形式召開2022年投資者溝通會(huì)，五糧液集團(tuán)(股份)公司黨委書記、董事長(zhǎng)曾從欽率新領(lǐng)導(dǎo)班子出席。會(huì)上，曾從欽強(qiáng)調(diào)，將全力打造“生態(tài)、品質(zhì)、文化、數(shù)字、陽光”五位一體的持續(xù)穩(wěn)健、高質(zhì)量發(fā)展的五糧液，加快建設(shè)產(chǎn)品卓越、品牌卓著、創(chuàng)新領(lǐng)先、治理現(xiàn)代的世界一流酒企。

首次集體亮相新領(lǐng)導(dǎo)班子蓄勢(shì)待發(fā)

作為五糧液新領(lǐng)導(dǎo)班子的“班長(zhǎng)”，曾從欽在此次投資者溝通交流會(huì)開場(chǎng)直言:“我們新的班子基本都是內(nèi)部自然調(diào)整產(chǎn)生的，具有很強(qiáng)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和持續(xù)性，無需過渡即可無縫銜接。”

新領(lǐng)導(dǎo)班子剛剛組建，就直面投資者代表和專業(yè)機(jī)構(gòu)，新帥的篤定和新管理層的信心可見一斑。同時(shí)，五糧液還表示，要搶抓機(jī)遇、守正創(chuàng)新，進(jìn)一步把公司黨委擘畫的發(fā)展思路和戰(zhàn)略舉措“一張藍(lán)圖繪到底”，這給市場(chǎng)和資本吃了顆定心丸。

曾從欽強(qiáng)調(diào)，五糧液將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，搶抓新發(fā)展機(jī)遇，集團(tuán)公司深入實(shí)施“做強(qiáng)主業(yè)、做優(yōu)多元、做大平臺(tái)”發(fā)展戰(zhàn)略，股份公司持續(xù)深化“補(bǔ)短、強(qiáng)弱、固優(yōu)”，不斷推動(dòng)五糧液再上新臺(tái)階、再創(chuàng)新佳績(jī)。

對(duì)于投資者關(guān)心的重大工程項(xiàng)目，五糧液方面表示，公司將緊緊圍繞“再造一個(gè)五糧液”的戰(zhàn)略目標(biāo)，全力推進(jìn)一大批既利當(dāng)前又奠基長(zhǎng)遠(yuǎn)的重大項(xiàng)目建設(shè)，加快補(bǔ)齊發(fā)展短板，不斷增強(qiáng)發(fā)展后勁，持續(xù)做強(qiáng)主業(yè)酒業(yè)，項(xiàng)目投運(yùn)后將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展發(fā)揮積極作用。

6年、24個(gè)季度業(yè)績(jī)雙位數(shù)增長(zhǎng)

在投資者交流大會(huì)召開前夕，五糧液剛剛發(fā)布了2021年主要業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，2021年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收662億元左右，同比增長(zhǎng)15%左右；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約233.5億元左右，同比增長(zhǎng)約17%左右。

至此，五糧液已連續(xù)6年、24個(gè)季度實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)。其中，2016-2021年，五糧液營(yíng)收分別同比增長(zhǎng)13.32%、22.99%、32.61%、25.20%、14.37%、15%左右。一串串?dāng)?shù)據(jù)彰顯出五糧液持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

曾從欽表示，五糧液已在產(chǎn)品體系建設(shè)持續(xù)優(yōu)化、品牌價(jià)值持續(xù)提升、市場(chǎng)表現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升、渠道體系協(xié)調(diào)發(fā)展、企業(yè)現(xiàn)代化治理水平持續(xù)提升等五個(gè)方面形成了方向性、格局性態(tài)勢(shì)，產(chǎn)區(qū)優(yōu)勢(shì)、古窖群優(yōu)勢(shì)、品質(zhì)優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)、消費(fèi)群體優(yōu)勢(shì)等五大核心優(yōu)勢(shì)更加凸顯，這是未來五糧液持續(xù)保持業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的信心和底氣所在。

對(duì)于2022年的業(yè)績(jī)目標(biāo)，曾從欽談到，要統(tǒng)籌落實(shí)好中央和省市“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”的經(jīng)濟(jì)工作總要求，處理好量和價(jià)、產(chǎn)和銷、供和需的關(guān)系，集團(tuán)公司繼續(xù)保持兩位數(shù)以上的穩(wěn)健增長(zhǎng)，股份公司保持高于集團(tuán)的增速。

市盈率尚低價(jià)值洼地優(yōu)勢(shì)凸顯

3月16日，五糧液收盤價(jià)報(bào)收164.80元/股，動(dòng)態(tài)市盈率為27.69。

不難發(fā)現(xiàn)，在白酒龍頭公司中，五糧液的市盈率處于低位。對(duì)此，多家券商在研報(bào)中提到，隨著新管理層順利過渡，五糧液估值修復(fù)可期。

第一上海證券研報(bào)中指出，隨著新管理層日漸穩(wěn)定，公司將持續(xù)加強(qiáng)核心品牌市場(chǎng)推廣、渠道精細(xì)化管理、落實(shí)市場(chǎng)庫存及批價(jià)管控等，五糧液的產(chǎn)品量?jī)r(jià)、業(yè)績(jī)有望得到持續(xù)良性發(fā)展。

開源證券發(fā)文稱，2022年五糧液輕裝上陣，目前公司估值處于預(yù)期低點(diǎn)，看好公司管理層人事穩(wěn)定之后的市場(chǎng)改革動(dòng)作帶來批價(jià)回升，帶動(dòng)渠道積極性，從而實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

值得注意的是，機(jī)構(gòu)和券商對(duì)五糧液抱有信心。在11日召開的五糧液2022年投資者溝通會(huì)上，易方達(dá)基金、招商基金等多家機(jī)構(gòu)和券商參加調(diào)研。此外，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近90天有42家機(jī)構(gòu)對(duì)五糧液給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)40家，增持評(píng)級(jí)2家。