和訊投顧任凌康：創新藥和黃金誰的機會大？

今天和大家深入探討 A 股市場中幾個關鍵問題，為投資指明方向。當前 A 股雖有表現，但尚未突破去年 9 月 24 日后的高點，不過從趨勢來看，指數仍有望震蕩上行突破 3600 點，只是過程會較為艱辛。周五指數大幅回調，與此同時，美股走勢強于 A 股，三大股指中兩大股指已創歷史新高，道瓊斯也逼近新高，凸顯美股上漲趨勢明顯。?在板塊機會方面，黃金和創新藥值得重點關注。黃金自去年 9 月 24 日行情啟動后震蕩上行，關稅摩擦帶來的回調只是短期擾動。其上漲邏輯在于美元走弱，美元在全球貨幣中的領導地位下滑，且當前美元利率高達 10% 左右，未來降息趨勢明顯，全球經濟增速疲軟也使得美元難以長期維持高利率，這些因素都推動黃金上行。目前黃金點位距前期高點 1278 點一步之遙，成交量放大，突破前高或只是時間問題，后續走勢持續看好。?創新藥上半年有一定表現，回顧醫藥板塊，2018 年至今受集采政策影響走出熊市，但從中長期來看，醫藥板塊，尤其是創新藥仍具較強投資價值。在 A 股和美股市場，創新藥的投資機會都很大，經過前期調整，創新藥未來成長性和上行趨勢明顯，適合中長線投資者關注研究 。?銀行股和有色板塊的表現也備受關注。周五銀行股大幅下跌帶動指數下行，此前銀行股連續 9 天上漲，短期加速后出現獲利了結情況，且周五放量下跌，短期內指數或維持震蕩。銀行股業績增速未來預計保持在 10% 以下，但盈利能力強，為提升股價，銀行可能加大分紅力度，加之市值管理納入考核，銀行股上行趨勢有望延續。有色板塊周五大漲，一方面因全球經濟疲軟壓制大宗商品需求和價格想象空間，另一方面當前銅鋁價格處于歷史高點附近，有色金屬公司盈利良好。不過，有色板塊此前表現較弱，此次大漲或因熱點板塊退潮，其估值低且有業績增速，短期適合博反彈，趨勢投資機會暫不明顯。