歸母凈利潤五年來首降！信達(dá)證券差異化特色發(fā)展效果如何？

信達(dá)證券2024年?duì)I收同比降5.51%，歸母凈利潤同比降6.95%。其中，基金管理業(yè)務(wù)凈收入同比降35.58%成最大影響因素

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員 田文會

信達(dá)證券股份有限公司2024年?duì)I收和凈利潤雙降。該公司走差異化特色之路并不容易。

據(jù)信達(dá)證券年報(bào)，該公司2024年?duì)I業(yè)收入同比降5.51%，歸母凈利潤同比降6.95%。其中凈利潤為近五年首降。

營業(yè)收入中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比降15.5%。其中，基金管理業(yè)務(wù)凈收入、投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入均同比下降。基金管理業(yè)務(wù)凈收入是手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入中下降幅度和下降額度最大的，也是信達(dá)證券2024年業(yè)績下降的最大影響因素。

據(jù)信達(dá)證券2024年報(bào)，該公司發(fā)展戰(zhàn)略為:立足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司連接資本市場橋梁的功能定位，以資本中介和戰(zhàn)略客戶為抓手，以差異化投資銀行業(yè)務(wù)為主要經(jīng)營特色，市場化開拓與協(xié)同主業(yè)并舉，將公司打造成為具備綜合金融服務(wù)能力、有行業(yè)影響力和差異化品牌特色的精品投資銀行。

據(jù)信達(dá)證券2024年年報(bào)，該公司差異化品牌初步建立，在并購重整、企業(yè)紓困等方面持續(xù)發(fā)力。

不過，差異化發(fā)展也并不容易。2024年，信達(dá)證券并購重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入為0元，上年為238萬元。

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員就業(yè)績下降等問題向信達(dá)證券發(fā)送了溝通提綱，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

營收和凈利潤雙降

2024年，信達(dá)證券營業(yè)收入和凈利潤雙雙下降，主要因手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比下降。

據(jù)信達(dá)證券2024年年報(bào)，該公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入為32.92億元，同比減少1.91億元，降幅為5.51%；歸母凈利潤為13.65億元，同比降6.95%。

這也是該公司近五年凈利潤首降。2020年—2023年，信達(dá)證券營業(yè)收入同比增速分別為42.26%、20.27%、-9.61%、1.33%，歸母凈利潤同比增速分別為290.2%、42.95%、4.75%、19.52%。

信達(dá)證券2024年?duì)I業(yè)收入中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為16.19億元，同比減少2.97 億元，降幅為15.5%。信達(dá)證券稱，主要系基金管理業(yè)務(wù)收入減少所致。

手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入中，基金管理業(yè)務(wù)凈收入、投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入皆同比下降。

其中，基金管理業(yè)務(wù)凈收入為4.2億元，同比減少2.32億元，同比降35.58%。信達(dá)證券公募基金管理業(yè)務(wù)主要由控股子公司信達(dá)澳亞基金管理有限公司開展。2024 年，信達(dá)澳亞公募基金管理規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。不過，營業(yè)收入6.44億元，同比降31.27%；凈利潤為1.01億元，同比降42.11%。

信達(dá)證券2024年投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入為1.27億元，同比降17.53%。其中，證券承銷業(yè)務(wù)收入為1.01億元，同比降9.82%；財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入為2184.54萬元，同比降56.54%。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入為1.56億元，同比減少0.76億元，同比降32.76%。

如何打造差異化？

2024年末，信達(dá)證券總資產(chǎn)為1069.02億元，在A股50家上市券商中居于中間位置。作為一家中型券商，信達(dá)證券一直尋求差異化發(fā)展。但是差異化發(fā)展并不容易。

據(jù)信達(dá)證券2024年年報(bào)，該公司差異化品牌初步建立，該公司具有金融資產(chǎn)管理公司子公司的資源稟賦，在并購重整、企業(yè)紓困等方面持續(xù)發(fā)力，積累了豐富的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，形成了差異化的競爭優(yōu)勢。

同時(shí)，該公司協(xié)同發(fā)展不斷深化。該公司充分運(yùn)用中國信達(dá)及其下屬公司的良性協(xié)同生態(tài)圈，匯集獲客渠道、業(yè)務(wù)信息、商業(yè)機(jī)會等資源，利用公司業(yè)務(wù)資質(zhì)和專業(yè)能力實(shí)現(xiàn)客戶拓展。依托中國信達(dá)集團(tuán)優(yōu)勢，形成了對內(nèi)資源整合、對外協(xié)同營銷的“協(xié)同戰(zhàn)略”。

2024年年報(bào)顯示，當(dāng)年末，信達(dá)證券第一大股東為中國信達(dá)，持股比例為78.67%。

不過，2024年，信達(dá)證券并購重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入為0元，上年為238萬元。

同時(shí)，據(jù)信達(dá)證券2024年年報(bào)關(guān)聯(lián)交易情況中的出售商品/提供勞務(wù)情況表，當(dāng)年信達(dá)證券為關(guān)聯(lián)企業(yè)提供證券經(jīng)紀(jì)、投資咨詢、承銷保薦、財(cái)務(wù)顧問等服務(wù)合計(jì)發(fā)生額約為約8580.39萬元，同比降58.96%。

信達(dá)證券近五年歸母凈利潤同比增速

中國信達(dá)(01359.HK)