摩爾線程啟動IPO，估值超250億元，創始人來自英偉達

國產芯片廠商正熱火朝天地排隊上市，繼燧原科技、壁仞科技宣布啟動IPO上市輔導后，被稱為中國版英偉達的摩爾線程也啟動了上市輔導。

創始人來自于英偉達，AIGC發展推高GPU需求

摩爾線程是一家以全功能圖形處理器芯片設計為主的集成電路高科技公司，自成立以來，公司便以全功能GPU為核心，致力于向全球提供加速計算的基礎設施和一站式解決方案，為各行各業的數智化轉型提供AI計算支持。

成立僅4年的摩爾線程被稱為中國版英偉達。公司創始人張建中來自于英偉達，在創辦摩爾線程前，張建中曾任英偉達全球副總裁、中國區總經理，還帶領團隊建立了GPU在中國的完整生態系統，并把大中國區打造成英偉達在全球最重要的GPU市場。

憑借在GPU行業深耕近二十年的經驗和人脈，2020年6月，張建中組建了一支擁有英偉達、微軟、英特爾、AMD、ARM等背景的人才隊伍，在北京創辦了摩爾線程。據備案信息，目前，張建中持有公司股份為44.07%，是摩爾線程的實際控制人。

彼時，有一批國產AI芯片創業企業相繼涌現，其中，燧原科技、壁仞科技均在今年開啟了上市進程。與其他國產GPU廠商不同的是，摩爾線程是國內僅有的在B端和C端均有布局的國產GPU企業，公司面向C端賣游戲顯卡，同時向B端開發AI業務芯片。

在張建中的帶領下，2021年11月，摩爾線程首顆全功能GPU研制成功，并在次年3月，發布了全新MUSA統一系統架構及第一顆全功能GPU芯片蘇堤。摩爾線程開發的芯片采用先進MUSA架構，集成AI計算加速、圖形渲染、視頻編解碼、物理仿真和科學計算四大引擎。

而后，摩爾線程高速發展，相繼推出了被譽為國產游戲第一卡的MTT S80，是國內唯一可以支持DirectX 12的消費級顯卡。此外還推出了物理引擎AlphaCore、DIGITALME數字人解決方案等。在AI大模型領域，摩爾線程推出了軟硬一體的夸娥KUAE智算集群，從千卡級別大幅擴展至萬卡規模，以打造大模型和通用人工智能的先進算力基礎設施。

當前，國產GPU的主要策略就是先兼容英偉達CUDA生態，把用戶遷移成本盡量降低。而摩爾線程的GPU芯片不但兼容英偉達CUDA，還支持當前幾乎所有開源大模型。摩爾線程CTO張鈺勃今年在接受采訪時稱，開發者移植到夸娥集群上，幾乎不需要修改代碼，遷移成本接近0，可以在數小時之內完成遷移。

目前的GPU芯片賽道依舊被英偉達、AMD、英特爾三家壟斷。2023年10月，美國商務部將摩爾線程列入實體清單，主要目的是限制其獲取海外代工和先進技術的可能。據《財經》報道，一位摩爾線程線程人士稱，被列入實體清單后，公司調整了組織架構、優化崗位、整合公司資源。

隨著研發進程的持續投入，摩爾線程亟需上市融資來穩住現金流。

估值超250億元，和而泰4年獲利近3億元

自成立以來，摩爾線程就備受資本歡迎，天眼查顯示，摩爾線程已完成5輪融資，累計融資金額或超過50億元，投資方包括深創投、紅杉中國、字節跳動、中國移動等。2022年12月，摩爾線程完成15億元的B輪融資時，估值已達到240億元。根據胡潤研究院發布的《2024全球獨角獸榜》，摩爾線程以255億人民幣的企業估值入選，排名第261位。

摩爾線程的上市輔導備案一出，多家上市公司在互動平臺回應與其合作的情況。

11月13日，華數傳媒表示，公司子公司浙江華數與摩爾線程于2022年簽署了《戰略合作框架協議》，目前浙江華數與摩爾線程未有具體業務合作。勝宏科技(300476.SZ)表示，公司已與摩爾線程建立長期穩定的合作關系。銳捷網絡(301165.SZ)表示，公司與摩爾線程公司有技術方面的咨詢和交流，主要在云桌面產品領域。

上市公司中，持有摩爾線程1.244%股份的和而泰備受投資者的關注。2020年，和而泰與紅杉中國、五源資本參與了摩爾線程天使輪融資，是A股唯一一家直接持有摩爾線程股份的公司。

據往期年報，截至2020年至2023年各期末，和而泰對摩爾線程投資的期末余額分別為3000萬元、1.61億元、2.25億元、3.06億元，投資收益達920%。2024年上半年，對摩爾線程投資的期末余額為3.06億元，其中，累計計入其他綜合收益的利得為2.76億元。

11月4日，和而泰在互動平臺上回復投資者稱，摩爾線程為公司的參股公司，持有摩爾線程1.244%股份，公司看好摩爾線程在相關技術領域的發展，后續公司將持續關注主營業務相關市場發展，圍繞主營業務合理布局，提升市場競爭力。