“一超”紅利持續釋放液奶Q3逆襲走強伊利前三季度營收近千億元

A股三季報披露收官在即，行業龍頭伊利股份壓軸發布超預期業績。

10月30日，伊利股份發布三季報，前三季度實現營業總收入974.04億元，同比增長3.77%，僅九個月收入就已近千億元;實現歸母凈利潤93.80億元，同比增長16.36%，續創新高。

值得一提的是，公司第三季度實現歸母凈利潤30.75億元，同比增長59.44%。毛利潤率與凈利潤率雙雙上行，盈利能力提升趨勢明顯。

從業務板塊看，伊利三大業務市占份額均得到提升，乳業全賽道市場格局同步向伊利集中。其中，基石業務液奶重拾增長，逆襲走強，重塑產業市場及資本市場對液體乳行業發展預期。

綜觀伊利今年前三季度經營，公司作為行業唯一超級龍頭的“一超”地位所帶來的規模紅利持續釋放，其“以消費者為中心”，在全面創新、全鏈數智化方面的突破和引領更是顯現成效。報告期，公司基于關鍵技術突破的創新產品一再“引爆市場”，全鏈數智化賦能下整體運營效率顯著提升，伊利未來增長“火力”已入新量級。

液奶逆襲Q3營收增長8.48% 高技術含量新品添“火力”

三季報數據顯示，伊利股份液奶、奶粉及奶制品、冷飲三大業務均實現穩健增長。

其中，液奶第三季度收入達230.09億元，同比增長8.48%，較二季度增長提升7.96個百分點，增長呈現逐季提速趨勢，液奶基本盤表現超出市場預期。其中，常溫白奶三季度市占率繼續提升，穩居行業第一;金典品牌更是實現雙位數增長。

此外，伊利奶粉及奶制品業務、冷飲業務也繼續保持著高于行業水平的增長速度。根據尼爾森數據，前三季度，伊利成人粉市占率繼續提升，穩坐細分市場第一。而同期，冷飲業務也保持雙位數增長，前三季度營收即突破百億元，遠超行業。

作為亞洲乳業唯一超千億元“選手”，同時也是唯一的“全球乳業五強”企業，伊利之所以能在龐大的體量基礎上，繼續實現各品類業務穩健增長、領先身位持續擴大，與其在技術創新投入和產品創新上的不懈努力有著密切關系。

伊利今年推出的幾款新品讓人印象深刻。

像“安慕希常溫活性益生菌酸奶”“金典有機乳鐵蛋白牛奶”，都是在技術上實現了重大突破，解決了消費者痛點，從而贏得市場。

“伊利輕慕紅參煥活配方奶粉”，則是瞄準目標人群以“中式滋補”提高健康活力的特別需求，量身打造。產品一經推出，就在小紅書等種草平臺掀起超預期的市場熱度，成為目標人群的定制營養品。

這些兼具高技術含量、高營養價值和多樣功能性的創新產品，無疑就是伊利業績增長的新“火力”。

數智化轉型效果顯現 凈利潤率提升104個基點

而伊利今年的“火力全開”不只體現在技術和產品創新上，通過“數智化”技術的應用，公司正在加速全產業鏈降本增效進程，以效率提升換盈利提升，助力盈利能力再度躍升。

數據顯示，伊利前三季度凈利潤率同比提升104個基點，可以說，全年利潤率實現30個基點提升的目標基本已勝券在握。同期，公司管理費用率及銷售費用率分別較去年同期下降11個基點和82個基點，費用管理效能也在大幅提升。

此外，公司前三季度毛利潤率較去年同期提升32個基點，成本優化效果同樣顯著。

而“數智化”的全面轉型，也正在給伊利帶來新一波的品牌紅利。作為杭州亞運會官方乳制品獨家供應商，伊利通過數智化技術賦能精準營銷，比如推出王者榮耀限定主題包裝助力“電競入亞”、投放“智慧奶站”等一系列品牌營銷組合拳，成功搶占全球營銷制高點，深度滲透全球消費新生代際。而在“2023全球最具價值乳品品牌10強”榜單中，伊利以124億美元品牌價值位列第一位，品牌價值較去年增長17%，連續四年位居全球乳業第一。

品牌價值的雙位數增長，以及單季利潤的小爆發，也預示著伊利業績的持續走強趨勢。

而以此為基礎，截至10月30日Wind最新機構一致性預測數據顯示，伊利全年營業收入為1303.70億元，同比增長5.84%。而根據這一數據分析，預計伊利四季度業績有望進一步加速，全年業績表現也更加值得期待。