市場與美聯儲間預期差距日益加大交易員懷疑央行不能堅持“Higherfor

智通財經APP獲悉，近期，金融市場與美聯儲之間的預期差距日益加大，交易員們懷疑中央銀行是否能堅持其“Higher for Longer”的利率策略。

過去兩天的數據表明，美國經濟仍有充足的動力，第三季度的經濟增長和9月份的個人消費支出通脹率均高于預期。然而，聯邦基金期貨交易員仍然預計到12月份美聯儲不會采取行動的可能性為78.6%。

此外，截至周五，這些交易員還將明年5月前降息的可能性提高到了41.3%。與此同時，美債收益率收盤變化不大，甚至略微下跌，對政策敏感的2年期美債收益率跌至兩周低點5.01%。

市場和美聯儲預期的分歧并不罕見，但這一次的背景包括中東地區的沖突，這增加了石油沖擊的風險，而且通脹回到美聯儲2%的目標似乎需要更長時間。

LPL Financial 首席技術策略師Adam Turnquist表示:“市場和美聯儲傳遞的信息之間確實存在偏差和間隙。這兩者最終會匯合，但在此之前，將會有更多的波動和一場博弈。”

Turnquist稱:“市場原本預期，到了今年這個時候，我們會討論美聯儲何時降息。但美聯儲一直很堅定，幾乎沒有改變其基調。如果我考慮政策制定者為何降息，那是因為經濟衰退或者他們在一定程度上宣布通脹取得勝利，但這兩者都還未發生?！?/p>

實際上，美聯儲內部的一項預測，亞特蘭大聯儲的GDP Now估計，第四季度的增長率為2.3%。

此外，美聯儲最喜歡的通脹指標，即PCE價格指數，顯示9月份的主要通脹率環比增長了0.4%，超出預期;核心PCE指數環比增長了0.3%，紐約FHN金融的宏觀策略師Will Compernolle表示:“這確實值得關注?！币S持美聯儲長期2%的年通脹目標，核心通脹的月增幅需要為0.2%。

在9月份PCE報告發布后，美國股市周五大多收低。標普500指數進入調整區域，較2023年7月31日達到的4,588.96點下跌了10%。

Turnquist認為，標普500指數周四跌破4,181點，而該指數需要回到4,200點以上，市場情緒才會好轉。他將4,050點視為股市的“關鍵水平”，應該能為股市提供一些支撐，而且可能會出現”合理的反彈“。

Turnquist表示，現在還為時過早，無法判斷10年期美債收益率在周一達到的5.022%日內高點是否是長端利率的頂點。在此之前，“只要收益率沒有穩定或顯著回落，股市很難獲得重大動力。”