A股上市公司再融資規模達6938億元上市券商青睞配股方式

伴隨著三季度接近尾聲，a股再融資市場特征凸顯，固定收益占據主流，尤其是配股。

Wind資訊數據顯示，以發行日為準，截至9月28日，a股上市公司年內再融資規模達6938億元具體來看，定增募資規模最大，達到4706億元，占比68%可轉債和配股的募資規模分別為1664億元和567億元

延續往年特征，年內再融資市場規模仍呈現出定增為主，可轉債為輔，配股為輔的品種格局對此，受訪專家認為，最近幾年來定增之所以成為上市公司再融資的主流選擇，主要是受2020年發布的再融資新規影響

再融資新規實施后，對于上市公司而言，發行條件得到精簡，融資規模得到優化，發行價格和鎖定期也有所調整，極大地改善了上市公司的融資環境，增強了其融資能力，對于投資者來說，新規出臺后，定增價格更加靈活，鎖定期大大縮短，吸引力提高，投資風險降低投資者參與上市公司定增的意愿增強，定增市場持續活躍四川金融證券首席經濟學家，研究所所長陳力對《證券日報》記者表示

相比公募，可轉債等融資方式，定增募資優勢明顯，價格折讓高達20%，且無盈利指標要求美聯儲證券投資銀行部執行董事夏征對《證券日報》記者表示，受疫情影響和傳統行業內部轉型需要，部分上市公司需要吸引具有一定資金實力，經驗豐富的產業投資者或新興產業代表成為上市公司股東，提高公司抗風險能力，加快企業轉型升級在這種情況下，公司更傾向于增加募資

盡管今年再融資市場的格局沒有明顯變化，但也反映出一個新的趨勢:配股規模大幅增加Wind資訊數據顯示，目前已有7家公司配股融資567億元，不僅遠超去年同期水平，較去年全年募資額增長64%此外，年內配股募資規模占總規模的8.2%，大大超過去年同期和去年全年的水平

具體來看，7家配股公司中，中信證券，東方證券，興業證券均募資超百億元目前仍有6家上市公司在推進配股計劃其中，中信銀行和CICC預計最高的A股+H股配股分別籌資400億元和270億元

目前受疫情和國內宏觀經濟下行影響，銀行，券商不良資產有所增加，投資回報受到一定影響為了充實資本，增強抗風險能力，這些機構有內在的配股融資需求夏征分析道

"未來，配股籌資規模有望繼續保持高位."陳力認為，對于上市公司來說，配股可以在不增加公司負債，不改變股權結構的情況下，籌集所需資金另外，只有股東參與配股，折價不會損害股東利益

夏征認為，配股籌資規模有望增加，但配股不會成為主流品種配股募資更適合大股東持股比例高，不愿意稀釋股權的國企一些有實力的國企大股東雖然有一定的認購權，但配股條件有很多限制

沙利文咨詢總監周對《證券日報》記者表示，此次配股是針對現有公司的股東發行新股配股后流通股份增加，股份被稀釋，股價下跌因此，對于不參與配股的原始股東來說，存在股份被稀釋的風險，公司也存在股價波動的風險

展望四季度，預計再融資市場仍將以定增融資為主陳力建議，進一步優化再融資制度，結合上市公司實際情況，重點對國家重點發展的戰略性產業給予再融資優惠政策，幫助相關企業大力發展，促進戰略性新興產業高質量發展