負極材料上半年出貨超8萬噸杉杉股份業績同比翻一倍

在剝離正極材料和鋰鹽制造業務后，杉杉股份今年將核心業務調整為鋰電池正極材料業務和極片業務目前來看，這種戰略調整還是成功的

8月11日晚間，杉杉股份發布2022年半年報報告期內，公司實現營業收入107.72億元，同比增長8.30%，實現凈利潤16.61億元，同比增長118.65%，實現歸母非扣非凈利潤14.2億元，同比增長96.33%

至于業績增長的原因，杉杉股份認為有三點第一，本期新能源汽車行業持續高景氣，負極材料業務下游需求旺盛公司繼續加強與戰略客戶的緊密合作，頭部客戶加速放量增長疊加公司包頭二期新增產能順利釋放，負極材料出貨量同比大幅增長，期間，陽極原材料價格大幅上漲公司通過加強供應鏈管理，不斷優化升級產品結構，提高石墨化自給率，確保了產品單元的穩定盈利報告期內，負極材料業務凈利潤為38，073.24萬元，同比增加14，941.42萬元

二是報告期內，杉杉股份偏光片業務經營穩健，實現凈利潤79，981.02萬元，三是非經常性損益24，067.88萬元，同比增加20，445.88萬元主要報告期內，公司完成出售湖南永善100%股權獲得相應投資收益

資料顯示，人造石墨是主要的負極材料，約占鋰離子電池總成本的10%，通常低于15%作為負極材料的老牌制造商，杉杉是全球鋰電池龍頭企業CATL，LGES，ATL，比亞迪等的主要供應商

杉杉股份2022年半年報顯示，陽極材料出貨量超過8萬噸，主營業務收入35億元，同比增長112.66%，實現凈利潤3.81億元，同比增長64.59%業績同比大幅增長的原因是主要是由于新能源汽車行業持續高景氣，負極材料業務下游需求旺盛，公司不斷加強與戰略客戶的緊密合作，頭部客戶放量加快，疊加公司包頭二期新增產能順利釋放負極材料出貨量同比大幅增長，二季度內蒙古包頭二期產能逐步攀升，公司石墨化自供率環比上升同時，公司采取積極措施加強供應鏈管理在陽極材料原材料價格大幅上漲，石墨化外包加工費持續處于高位的成本壓力下，二季度公司噸盈利能力環比上升

新沂鋰電數據顯示，2022年上半年，杉杉股份負極材料出貨量行業排名第二。

過去五年，負極材料年復合增長率超過45%，整體上升趨勢非常明顯某新券商行業研究員告訴21世紀經濟報道記者，中國目前是全球最重要的負極材料生產國去年全球負極材料產量約88萬噸，中國約占82萬噸貝特瑞，普泰來，杉杉是目前全球負極材料的三大生產商

2022年上半年，杉杉股份擁有9個負極材料生產基地，完全覆蓋原料粉碎，造粒，石墨化，碳化，成品加工等所有工藝年預計有效成品產能18萬噸，石墨化產能超過9萬噸

杉杉在負極材料領域的份額不斷擴大其2022年半年報顯示，公司已在內蒙古包頭規劃了10萬噸，20萬噸，30萬噸一體化基地，內蒙古包頭10萬噸負極材料一體化項目二期生產線已于2022年上半年建成依托內蒙古當地電價和一體化生產線優勢，有效降低了成本，提高了負極材料業務的盈利能力和盈利水平四川眉山20萬噸陽極材料一體化項目一期預計三季度將逐步釋放石墨化產能，進一步提升產能和石墨化自供率，云南安寧基地正在積極推進籌備工作項目建成后，將繼續強化公司的規模和成本優勢

萬聯證券預計，今年年底杉杉包頭二期將為公司帶來6萬噸人造石墨產能和5萬噸以上石墨化配套產能。

此外，杉杉股份還在浙江寧波規劃了4萬噸硅基陽極一體化基地項目項目涵蓋了原料加工，反應合成，中間產品加工，表面改性到成品加工等全過程，有助于公司率先形成硅基負極材料一體化產能的規模優勢

為了深度綁定上下游資源，杉杉今年上半年還引入了重量級戰略投資者的多家負極材料業務子公司——上海杉杉鋰電材料科技有限公司。

日前，寧波梅山保稅港區文鼎投資有限公司，比亞迪，寧德新能源科技有限公司，中石油昆侖資本有限公司對上海杉杉鋰電池增資6.5億元杉杉公司本次引入的戰略投資者均為負極材料行業上下游頭部廠商，有利于公司與上下游協同發展，互利共贏，鞏固公司核心競爭力

本次增資后，上海杉杉鋰業注冊資本由8.77億元變更為11.82億元，杉杉股份對上海杉杉鋰業的持股比例由89.99%變更為87.08%上海杉杉鋰業仍為本公司的控股子公司

中信建投的研究報告認為，杉杉股份此次引入重量級投資，實現了下游核心客戶與上游重要原材料供應商的深度綁定，有望極大保障未來出貨量的持續高增長。

除了負極材料，杉杉的另一核心業務是偏光片，偏光片是液晶顯示器的關鍵部件，液晶顯示器廣泛應用于電視機，顯示器，筆記本電腦，平板電腦等消費電子產品。

根據市場調研機構Omdia的數據，2021年，杉杉的偏光片業務在大尺寸TFT—LCD偏光片市場排名全球第一，市場份額為25.1%從主要產品應用領域來看，杉杉液晶電視用偏光片業務和液晶顯示器用偏光片業務的市場份額分別為27%和21%，位居全球第一

杉杉股份2022年半年報顯示，公司偏光片業務上半年實現銷售6807萬平方米，主營業務收入57.27億元，凈利潤8億元。

上述某新券商行業研究員表示，雖然偏光片業務收入較大，但投資者更關注杉杉股份陽極材料的成長性伴隨著下游鋰電池需求的增加，對負極材料的需求會更大我們預計今年杉杉的陽極出貨量應為17—18萬噸，明年為25—26萬噸