A股首單“分拆+借殼”方案揭曉中國能建分拆子公司易普力重組上市

7月31日晚間，備受矚目的民爆行業資產整合交易方案公布中國能源建設計劃拆分子公司益普生，其將上市南嶺民爆通過收購益普生，將成為民爆行業最大的上市公司交易完成后，伴隨著葛洲壩成為南嶺民爆的控股股東，國務院國資委將成為公司新的實際控制人本次交易也是a股首個分拆+借殼方案

根據發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易報告書，南嶺民爆擬以7.18元/股發行股份，以53.57億元的交易價格購買葛洲壩，攀鋼礦業及23名自然人持有的95.54%的股份同時，南嶺民爆擬通過詢價方式非公開發行股票募集配套資金不超過13.39億元

資料顯示，艾普利是國內民爆行業的頭部企業，擁有工信部批準的各類生產經營資質工業炸藥許可產能38.65萬噸，居全國第四位同時，依托中國能建集團作為全球領先的能源綜合建設央企，境內外產業布局完善，公司提供的民用爆炸物品品種規格齊全，銷售范圍覆蓋全國大部分地區及東南亞，非洲，南美洲產能利用率，混合炸藥比例，年爆破量，盈利能力均處于行業領先水平

財務數據顯示，2019年至2021年，歸屬于母公司的凈利潤分別為2.87億元，5.34億元和4.92億元交易方承諾易寶2022年至2024年凈利潤分別為4.59億元，5億元和5.39億元屆時，南嶺民爆的盈利能力將迎來新的突破

本次交易后，葛洲壩將持有南嶺民爆43.11%的股份，攀鋼礦業將持有4.69%的股份葛洲壩將成為南嶺民爆的直接控股股東，葛洲壩集團，中國能建，中國能建集團將成為上市公司的間接控股股東，公司實際控制人變更為國務院國資委伴隨著中國能建于2021年9月完成葛洲壩換股合并，承繼并承接葛洲壩全部資產，負債及業務，Epli成為中國能建的子公司因此，本次交易也是中國分拆子公司上市的重要一步

記者了解到，根據工信部推進重組整合，提高產業集中度的方向要求，重組整合是民爆企業發展壯大的必由之路未來民爆頭部企業將聚集更好的行業資源，中小型民爆企業將面臨淘汰或整合

南嶺包敏表示，交易完成后，上市公司管理的特許炸藥產能將達到近56萬噸，成為中國民族炸藥行業第一家上市公司公司可以利用易寶的民爆服務一體化和市場渠道優勢，打破公司發展的瓶頸，充分激發公司產業轉型升級的動能

中國能建表示，通過此次分拆上市，中國能建將進一步專注于民爆業務除了專注于勘察設計與咨詢，工程建設，工業制造，清潔能源與環境水務，投資等五大板塊外，還將把益普生重組上市后的新主體打造成為公司旗下民爆產品研發，生產，銷售，爆破服務和開采服務的獨立上市平臺，借助資本市場加強公司在民爆業務的領先地位和競爭力