中天科技分拆子公司上市計(jì)劃再擱淺中天海纜對(duì)公司利潤(rùn)影響大或是主因

時(shí)隔不到4個(gè)月，中天科技分拆中天海纜上市計(jì)劃再度擱淺。

3月19日晚間，中天科技發(fā)布公告稱(chēng)，鑒于中天科技海纜在中天科技股份主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中的重要性，根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)情況及未來(lái)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位，出于對(duì)上市公司可持續(xù)發(fā)展的推動(dòng)及全體股東的利益保護(hù)，公司統(tǒng)籌安排業(yè)務(wù)發(fā)展和資本運(yùn)作規(guī)劃，經(jīng)過(guò)與相關(guān)各方充分溝通及審慎論證，決定終止本次中天科技海纜股份有限公司分拆上市事項(xiàng)。

中天科技表示，本次終止中天海纜分拆上市，對(duì)公司及中天海纜生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況不會(huì)造成重大不利影響，亦不會(huì)阻礙公司整體戰(zhàn)略規(guī)劃的實(shí)施。得益于碳中和規(guī)劃下的綠色能源裝機(jī)需求，作為海纜主流供應(yīng)商，公司的海洋產(chǎn)業(yè)將得到高速發(fā)展。未來(lái)，中天海纜將按照既定戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)布局，為我國(guó)海風(fēng)“平價(jià)”建設(shè)、海洋能源勘探提供穩(wěn)定可靠的技術(shù)支撐及創(chuàng)新引領(lǐng)。

3月19日晚，上交所向中天科技下發(fā)監(jiān)管工作函，就公司子公司分拆上市相關(guān)信息披露事項(xiàng)明確監(jiān)管要求。

實(shí)際上，這不是中天科技首次終止分拆所屬子公司上市。在2020年9月份，中天科技首次啟動(dòng)籌劃分拆中天海纜于科創(chuàng)板上市。然而2021年5月份遞交IPO申請(qǐng)僅3個(gè)月，中天海纜即宣布撤回上市申請(qǐng)，但彼時(shí)公司并未回復(fù)上交所提出的首輪上市問(wèn)詢(xún)。

與首次終止分拆子公司上市計(jì)劃并未回復(fù)上交所問(wèn)詢(xún)相比，中天科技此番點(diǎn)明了終止分拆子公司上市計(jì)劃的原因:中天海纜在中天科技股份主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中具有重要性。

中天科技是一家光電線纜制造及系統(tǒng)集成服務(wù)商，在海底電纜、海底光纜、海底光電復(fù)合纜等海洋裝備上具備競(jìng)爭(zhēng)力。近5年，公司營(yíng)收總體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。2021年公司因被卷入“專(zhuān)網(wǎng)通信”案，導(dǎo)致相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提減值，當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)和扣非后歸母凈利潤(rùn)分別大幅下滑92.43%、97.82%。2022年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)31.5億元，同比增長(zhǎng)1547%至1711%。

中天海纜是中天科技海洋產(chǎn)業(yè)板塊下的重要子公司，處于海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)，為國(guó)內(nèi)最早從事海纜技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)品制造的企業(yè)之一，主營(yíng)產(chǎn)品包括高、中、低壓及超高壓交聯(lián)電纜系列、海底光纜系列、海底光電復(fù)合纜系列等產(chǎn)品及其配套附件。

中天科技2022年半年報(bào)顯示，當(dāng)期中天海纜的營(yíng)收為45.94億元；凈利潤(rùn)為5.86億元；同期，中天科技的營(yíng)收為200.42億元，歸母凈利潤(rùn)為18.24億元。

直至2022年11月24日，中天科技宣布再次啟動(dòng)中天海纜的分拆上市籌備工作。根據(jù)計(jì)劃，分拆前中天科技及子公司持有中天海纜4.8億股，占比89.05%。預(yù)計(jì)中天海纜增發(fā)10%至20%股份募資后，中天科技及子公司對(duì)中天海纜的持股將被稀釋?zhuān)员３衷?0%以上。

北京博星證券投資顧問(wèn)有限公司研究所所長(zhǎng)、首席投資顧問(wèn)邢星在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“盡管中天科技業(yè)績(jī)表現(xiàn)向好，但二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)相對(duì)被動(dòng)，估值彈性不大，若實(shí)施分拆上市，或更難以支撐股價(jià)，亦不利于股東權(quán)益保護(hù)。近幾年受雙碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展和海洋基建景氣度提升，中天科技抓住了海纜商機(jī)，2022年業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅提升，而本次終止分拆，或許還是因?yàn)闀r(shí)機(jī)尚不成熟?！?/p>