伴隨著資管新規(guī)的實(shí)施,券商紛紛布局公募產(chǎn)品線,加強(qiáng)主動(dòng)管理能力成為證券公司發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的關(guān)鍵業(yè)內(nèi)人士表示,大資管時(shí)代的核心是主動(dòng)管理證券公司作為資本市場(chǎng)的核心參與者,擁抱主動(dòng)管理,布局公募賽道是大勢(shì)所趨

主動(dòng)管理能力不斷提升。
中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示,截至2022年二季度末,基金管理公司及其子公司,證券公司,期貨公司,私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總額約為68.51萬(wàn)億元其中,證券公司及其子公司私募管理業(yè)務(wù)規(guī)模為7.68萬(wàn)億元在積極布局公募賽道的背景下,券商公募基金規(guī)模也增至1.11萬(wàn)億元
資管新規(guī)發(fā)布后,券商大類(lèi)資管產(chǎn)品公募轉(zhuǎn)型成為券商資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要方向2021年,券商資管公募轉(zhuǎn)型進(jìn)入沖刺期,共有26家券商旗下81只大集合產(chǎn)品完成公募轉(zhuǎn)型2022年以來(lái),證券公司資管公募轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)數(shù)據(jù)顯示,按基金轉(zhuǎn)型生效日計(jì)算,截至9月20日,已有46家券商和資管子公司完成超220只大集合產(chǎn)品的公募轉(zhuǎn)型,中信證券,國(guó)泰君安資管,光大資管,海通資管,鄭東資管,華創(chuàng)證券,廣發(fā)資管,東海證券均完成10只以上產(chǎn)品向公募轉(zhuǎn)型其中,今年以來(lái),券商已完成69只產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型,多家券商大集合已全部完成公募轉(zhuǎn)型由于券商現(xiàn)金管理產(chǎn)品過(guò)渡期延長(zhǎng)至2022年底,今年轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品中,約50%為現(xiàn)金管理產(chǎn)品
值得注意的是,券商進(jìn)入公募軌道的步伐正在加快,尤其是擁有公募牌照的券商或資管子公司數(shù)量正在不斷擴(kuò)大據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì),目前業(yè)內(nèi)獲準(zhǔn)設(shè)立的券商資產(chǎn)管理子公司共有21家,其中鄭東資管,浙商資管,渤海匯金,財(cái)通資管,長(zhǎng)江資管,華泰資管,中泰資管,郭俊資管,山證資管擁有公募牌照目前仍有11家券商排隊(duì)申請(qǐng)資產(chǎn)管理子公司,分別是萬(wàn)聯(lián)證券,申萬(wàn)宏源證券,國(guó)海證券,CICC,華創(chuàng)證券,中信建投,中信證券,東興證券,國(guó)聯(lián)證券,國(guó)鑫證券,華安證券
券商公募軌道布局有利有弊四川金融證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家,研究所所長(zhǎng)陳力對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,公募公司基金發(fā)展時(shí)間長(zhǎng),在市場(chǎng)上的品牌效應(yīng)更強(qiáng),是券商進(jìn)入公募軌道后需要快速提升的部分此外,還需要建立新的定制服務(wù)模式,加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度,以提升券商在公開(kāi)發(fā)行市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力
廣東證券研究所首席策略分析師陳夢(mèng)潔對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,目前證券公司資管,公募業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型處于起步階段,后續(xù)發(fā)展需要打造自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力,無(wú)論是與公募基金,銀行理財(cái)?shù)某浞指?jìng)爭(zhēng),還是差異化資產(chǎn)管理公司要想在公募領(lǐng)域占據(jù)主動(dòng),需要關(guān)注兩個(gè)方面:投資理念和資源協(xié)調(diào)一方面,在私募向公募轉(zhuǎn)型的過(guò)程中,在充分發(fā)揮自身投研實(shí)力的同時(shí),需要重建與產(chǎn)品規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)收益特征相匹配的投研團(tuán)隊(duì),不斷完善固定收益+和權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品線另一方面,發(fā)揮自身機(jī)構(gòu)客戶(hù)資源和業(yè)務(wù)全鏈條的綜合平臺(tái)優(yōu)勢(shì),通過(guò)一二級(jí)市場(chǎng)投入的聯(lián)動(dòng),打造自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力,利用現(xiàn)有分支機(jī)構(gòu)的渠道優(yōu)勢(shì),逐步樹(shù)立品牌知名度
構(gòu)建研究和投資體系。
為了擺脫對(duì)傳統(tǒng)券商業(yè)務(wù)的依賴(lài),最近幾年來(lái),證券公司在加入公募軌道后,在組建投研團(tuán)隊(duì),搭建投資框架,多元化產(chǎn)品布局等方面不斷努力。
據(jù)《陳夢(mèng)潔經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解,大資管時(shí)代的核心是主動(dòng)管理作為資本市場(chǎng)的核心參與者,券商擁抱主動(dòng)管理,布局公募賽道是大勢(shì)所趨資產(chǎn)管理行業(yè)本身在連接居民財(cái)富和實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮著重要作用券商資管可以依托券商綜合金融平臺(tái)優(yōu)勢(shì),統(tǒng)籌發(fā)展投研能力,客戶(hù)資源和銷(xiāo)售渠道,為客戶(hù)提供更加全面的金融服務(wù),通過(guò)一二級(jí)市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng),為資本市場(chǎng)注入新的活力,從而更好地促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展券商作為權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)的核心中介機(jī)構(gòu),在權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的投研方面相對(duì)于銀行,保險(xiǎn)公司具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)此外,券商長(zhǎng)期代銷(xiāo)公募產(chǎn)品,與公募基金合作密切,為自身的公募轉(zhuǎn)型積累了一些經(jīng)驗(yàn)
陳力告訴記者,券商一直有渠道廣的優(yōu)勢(shì)基金業(yè)務(wù)加入后,券商會(huì)在原有渠道的基礎(chǔ)上進(jìn)一步開(kāi)發(fā)新的基金業(yè)務(wù),推廣速度快,潛在客戶(hù)數(shù)量增加雖然券商是公募電路的新玩家,但也有一定的優(yōu)勢(shì)除了渠道廣,自身的投研能力更能幫助基金業(yè)務(wù)篩選產(chǎn)品某種程度上,基金業(yè)務(wù)的參與也有助于券商拓寬其銷(xiāo)售的產(chǎn)品類(lèi)型,提高資產(chǎn)配置服務(wù)能力,優(yōu)化自身財(cái)富管理模式,幫助券商提高收益效率
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至2022年二季度末,證券公司管理的公募基金資產(chǎn)規(guī)模在千億級(jí)別,包括東方紅資產(chǎn)管理,財(cái)通資產(chǎn)管理和中銀國(guó)際證券其中,東方紅資管旗下的公募基金資產(chǎn)規(guī)模為2390.08億元,是唯一一家進(jìn)入2000億大關(guān)的券商財(cái)通資管資產(chǎn)管理規(guī)模1421.82億元,中銀國(guó)際證券資產(chǎn)管理規(guī)模1232.48億元半年報(bào)中,部分券商表示,上半年積極謀劃資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和布局公募市場(chǎng),不斷提升主動(dòng)管理能力,推動(dòng)資管業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展
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