財(cái)富管理行業(yè)大變革系列報(bào)道發(fā)力主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型券商資管積極布局公募賽道

伴隨著資管新規(guī)的實(shí)施，券商紛紛布局公募產(chǎn)品線，加強(qiáng)主動(dòng)管理能力成為證券公司發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的關(guān)鍵業(yè)內(nèi)人士表示，大資管時(shí)代的核心是主動(dòng)管理證券公司作為資本市場(chǎng)的核心參與者，擁抱主動(dòng)管理，布局公募賽道是大勢(shì)所趨

主動(dòng)管理能力不斷提升。

中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年二季度末，基金管理公司及其子公司，證券公司，期貨公司，私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總額約為68.51萬(wàn)億元其中，證券公司及其子公司私募管理業(yè)務(wù)規(guī)模為7.68萬(wàn)億元在積極布局公募賽道的背景下，券商公募基金規(guī)模也增至1.11萬(wàn)億元

資管新規(guī)發(fā)布后，券商大類(lèi)資管產(chǎn)品公募轉(zhuǎn)型成為券商資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要方向2021年，券商資管公募轉(zhuǎn)型進(jìn)入沖刺期，共有26家券商旗下81只大集合產(chǎn)品完成公募轉(zhuǎn)型2022年以來(lái)，證券公司資管公募轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)數(shù)據(jù)顯示，按基金轉(zhuǎn)型生效日計(jì)算，截至9月20日，已有46家券商和資管子公司完成超220只大集合產(chǎn)品的公募轉(zhuǎn)型，中信證券，國(guó)泰君安資管，光大資管，海通資管，鄭東資管，華創(chuàng)證券，廣發(fā)資管，東海證券均完成10只以上產(chǎn)品向公募轉(zhuǎn)型其中，今年以來(lái)，券商已完成69只產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型，多家券商大集合已全部完成公募轉(zhuǎn)型由于券商現(xiàn)金管理產(chǎn)品過(guò)渡期延長(zhǎng)至2022年底，今年轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品中，約50%為現(xiàn)金管理產(chǎn)品

值得注意的是，券商進(jìn)入公募軌道的步伐正在加快，尤其是擁有公募牌照的券商或資管子公司數(shù)量正在不斷擴(kuò)大據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前業(yè)內(nèi)獲準(zhǔn)設(shè)立的券商資產(chǎn)管理子公司共有21家，其中鄭東資管，浙商資管，渤海匯金，財(cái)通資管，長(zhǎng)江資管，華泰資管，中泰資管，郭俊資管，山證資管擁有公募牌照目前仍有11家券商排隊(duì)申請(qǐng)資產(chǎn)管理子公司，分別是萬(wàn)聯(lián)證券，申萬(wàn)宏源證券，國(guó)海證券，CICC，華創(chuàng)證券，中信建投，中信證券，東興證券，國(guó)聯(lián)證券，國(guó)鑫證券，華安證券

券商公募軌道布局有利有弊四川金融證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，研究所所長(zhǎng)陳力對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，公募公司基金發(fā)展時(shí)間長(zhǎng)，在市場(chǎng)上的品牌效應(yīng)更強(qiáng)，是券商進(jìn)入公募軌道后需要快速提升的部分此外，還需要建立新的定制服務(wù)模式，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，以提升券商在公開(kāi)發(fā)行市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力

廣東證券研究所首席策略分析師陳夢(mèng)潔對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，目前證券公司資管，公募業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型處于起步階段，后續(xù)發(fā)展需要打造自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，無(wú)論是與公募基金，銀行理財(cái)?shù)某浞指?jìng)爭(zhēng)，還是差異化資產(chǎn)管理公司要想在公募領(lǐng)域占據(jù)主動(dòng)，需要關(guān)注兩個(gè)方面:投資理念和資源協(xié)調(diào)一方面，在私募向公募轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，在充分發(fā)揮自身投研實(shí)力的同時(shí)，需要重建與產(chǎn)品規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)收益特征相匹配的投研團(tuán)隊(duì)，不斷完善固定收益+和權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品線另一方面，發(fā)揮自身機(jī)構(gòu)客戶(hù)資源和業(yè)務(wù)全鏈條的綜合平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)一二級(jí)市場(chǎng)投入的聯(lián)動(dòng)，打造自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，利用現(xiàn)有分支機(jī)構(gòu)的渠道優(yōu)勢(shì)，逐步樹(shù)立品牌知名度

構(gòu)建研究和投資體系。

為了擺脫對(duì)傳統(tǒng)券商業(yè)務(wù)的依賴(lài)，最近幾年來(lái)，證券公司在加入公募軌道后，在組建投研團(tuán)隊(duì)，搭建投資框架，多元化產(chǎn)品布局等方面不斷努力。

據(jù)《陳夢(mèng)潔經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解，大資管時(shí)代的核心是主動(dòng)管理作為資本市場(chǎng)的核心參與者，券商擁抱主動(dòng)管理，布局公募賽道是大勢(shì)所趨資產(chǎn)管理行業(yè)本身在連接居民財(cái)富和實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮著重要作用券商資管可以依托券商綜合金融平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，統(tǒng)籌發(fā)展投研能力，客戶(hù)資源和銷(xiāo)售渠道，為客戶(hù)提供更加全面的金融服務(wù)，通過(guò)一二級(jí)市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)，為資本市場(chǎng)注入新的活力，從而更好地促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展券商作為權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)的核心中介機(jī)構(gòu)，在權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的投研方面相對(duì)于銀行，保險(xiǎn)公司具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)此外，券商長(zhǎng)期代銷(xiāo)公募產(chǎn)品，與公募基金合作密切，為自身的公募轉(zhuǎn)型積累了一些經(jīng)驗(yàn)

陳力告訴記者，券商一直有渠道廣的優(yōu)勢(shì)基金業(yè)務(wù)加入后，券商會(huì)在原有渠道的基礎(chǔ)上進(jìn)一步開(kāi)發(fā)新的基金業(yè)務(wù)，推廣速度快，潛在客戶(hù)數(shù)量增加雖然券商是公募電路的新玩家，但也有一定的優(yōu)勢(shì)除了渠道廣，自身的投研能力更能幫助基金業(yè)務(wù)篩選產(chǎn)品某種程度上，基金業(yè)務(wù)的參與也有助于券商拓寬其銷(xiāo)售的產(chǎn)品類(lèi)型，提高資產(chǎn)配置服務(wù)能力，優(yōu)化自身財(cái)富管理模式，幫助券商提高收益效率

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年二季度末，證券公司管理的公募基金資產(chǎn)規(guī)模在千億級(jí)別，包括東方紅資產(chǎn)管理，財(cái)通資產(chǎn)管理和中銀國(guó)際證券其中，東方紅資管旗下的公募基金資產(chǎn)規(guī)模為2390.08億元，是唯一一家進(jìn)入2000億大關(guān)的券商財(cái)通資管資產(chǎn)管理規(guī)模1421.82億元，中銀國(guó)際證券資產(chǎn)管理規(guī)模1232.48億元半年報(bào)中，部分券商表示，上半年積極謀劃資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和布局公募市場(chǎng)，不斷提升主動(dòng)管理能力，推動(dòng)資管業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展