打入臺積電供應鏈！六氟磷酸鋰龍頭電化學品銷量高增王牌產品價格卻高位腰斬

在總市值超過200億元的六氟磷酸鋰龍頭多氟多宣布正式進入TSMC合格供應商體系后，近期開始批量向TSMC有限交付高純度電子化工材料。

TSMC通知客戶，將從明年1月起全面上調代工價格，漲幅約為5—9%，距離去年8月不足一年知情人士稱，價格上漲的原因包括通貨膨脹，生產成本上升以及大規模擴張計劃帶來的巨額資本支出

根據消息顯示，到2023年，TSMC將斥資1000億美元擴大生產，僅今年就將撥款400億至440億美元目前，TSMC，索尼和電裝合資的JASM晶圓代工廠已經開工建設，預計投資86億美元建成后，每月可量產55000片28納米及更先進的12英寸晶圓

郭盛證券認為，伴隨著晶圓廠的擴張和制造工藝的升級，材料板塊預計將出現量價齊升的局面，這將推動市場的進一步增長。

公開資料顯示，電子級氫氟酸是濕電子化學品的一種，由約51%的高純氟化氫和49%的高純水組成主要分為五個等級:EL，UP，UPS，UPSS，upss半導體集成電路可采用4級或以上，12英寸晶圓要求5級或以上目前，國內只有少數廠家具備一定的UPSS以上的氫氟酸生產能力

多氟多是國內首家突破UPSSS級氫氟酸生產技術并擁有相關生產線的企業也是世界上為數不多的能夠大規模生產高質量半導體級氫氟酸的企業

中商友嘉培訓在2021年4月25日的研報中稱，多氟多電子氫氟酸中的光伏氫氟酸在光伏行業主要用作清洗劑和蝕刻劑，產能4萬噸，目前出貨量約3000噸/月如果制作完成，預計收入在2.4—2.7億左右公司半導體氫氟酸產能10000噸，目前出貨250—330噸/月如果全部生產，估計會達到1.1—1.2億左右，半導體級氫氟酸盈利能力遠超光伏級

目前，多氟多已與德州儀器，SMIC，上海華力微電子有限公司，重慶超硅半導體有限公司等多家國內8英寸，12英寸半導體客戶建立了合作

分析人士預測，到2023年，公司電子級氫氟酸的市場份額將達到最大，高于巨化股份和新宙邦股份，高科技壁壘是公司的護城河。

除了電子級氫氟酸的布局，公司還在繼續拓展電子化學品的其他領域根據該公告，公司正在建設的項目包括年產3萬噸超凈高純電子級氫氟酸，年產3萬噸超凈高純濕電子化學品，100噸高純乙硅烷，100噸高純氟氮混合物，300噸高純四氟化硅等產能將根據市場情況在今年下半年逐步釋放

光大證券趙乃迪認為，公司未來計劃實現10—20萬噸/年電子化學品的布局由于半導體和液晶面板對電子化學品的大量需求，以及公司高科技壁壘和產業化優勢的疊加，電子化學品將有望成為公司業務新的切入點和盈利點預計2023年電子級氫氟酸收入將達到11.76億元，同比增長69.9%

多氟多一季報顯示，營業收入26.54億元，同比增長114.24%，凈利潤7.32億元，同比增長685.06%公司表示，新材料產品量價齊升，核心產品六氟磷酸鋰市場需求旺盛伴隨著新增產能逐步達產，盈利能力大幅提升

值得注意的是，去年持續飆升的六氟磷酸鋰，最近已經出現疲態從今年3月開始，六氟磷酸鋰價格開始掉頭向下，至今已跌破30萬元/噸，而今年歷史最高60萬元/噸截至5月17日，六氟磷酸鋰均價29.8萬元/噸

萬聯證券黃侃認為，由于六氟磷酸鋰市場價格的下滑，最近幾年來六氟磷酸鋰的利潤率較年初明顯下降預計后期，伴隨著六氟磷酸鋰新產能不斷投產，供應量將繼續上升，利潤空間將進一步收緊

光大證券趙乃迪1月20日發布的研報中，預計2022/2023年歸母凈利潤為18.64億元/22.5億元，同比增長48.31%/20.72%，2021年凈利潤增速驟降。