券商晨會(huì)精華：上游資源品價(jià)格調(diào)整消費(fèi)行業(yè)或持續(xù)復(fù)蘇

全天低開(kāi)后震蕩走低午后雖有反彈，但尾盤(pán)再度下跌昨日滬深兩市成交11812億，較前一交易日成交1873億昨日兩市成交額明顯放大，重回萬(wàn)億以上板塊方面，玉米，中船，減速機(jī)等板塊漲幅居前截至昨日收盤(pán)，上證綜指跌2.26%，深證成指跌2.37%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.02%昨日，首創(chuàng)股份滬股通賣(mài)出5.9億元，深股通賣(mài)出17.22億元

隔夜美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌1.23%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500跌0.66%，納斯達(dá)克跌0.16%上乘分支漲幅超126%，上市以來(lái)漲幅超214倍

在今日的券商早會(huì)上，方正證券認(rèn)為，上游資源類(lèi)產(chǎn)品調(diào)價(jià)可能會(huì)帶來(lái)消費(fèi)行業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇，TF證券認(rèn)為，PMI還不錯(cuò)，出口數(shù)據(jù)仍需關(guān)注，中原證券認(rèn)為，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí)，要從比較優(yōu)勢(shì)看競(jìng)爭(zhēng)力。

方正證券:上游資源價(jià)格調(diào)整，或消費(fèi)行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇。

方正證券認(rèn)為，近期全國(guó)疫情防控形勢(shì)逐漸穩(wěn)定，但美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成壓力行業(yè)層面，下游消費(fèi)行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，中游行業(yè)逐步回暖，上游資源價(jià)格面臨回調(diào)從目前主要行業(yè)的基本面情況來(lái)看，上游資源性產(chǎn)品價(jià)格大多下降鋼鐵建材繼續(xù)探底，焦煤價(jià)格大幅下降有色金屬中，碳酸鋰價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，但稀土，銅，鋁價(jià)格均有不同程度的下跌原油已跌至每桶100美元左右，而化工產(chǎn)品的價(jià)格繼續(xù)分化行業(yè)中游逐漸回暖光伏和動(dòng)力電池景氣度持續(xù)上升，傳統(tǒng)機(jī)械重卡銷(xiāo)量同比增速也出現(xiàn)明顯回升交通運(yùn)輸行業(yè)快遞業(yè)務(wù)持續(xù)復(fù)蘇，但運(yùn)價(jià)仍未止跌下游消費(fèi)行業(yè)復(fù)蘇成果進(jìn)一步顯現(xiàn)零售額，汽車(chē)銷(xiāo)量，消費(fèi)電子產(chǎn)品產(chǎn)量和出貨量同比增速均明顯回升房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇緩慢，家電景氣度仍處于低位，空調(diào)銷(xiāo)量同比大幅下滑

TF證券:PMI還不錯(cuò)，出口數(shù)據(jù)仍需關(guān)注。

天風(fēng)證券認(rèn)為，7月PMI傳遞的經(jīng)濟(jì)信號(hào)整體還不錯(cuò)季節(jié)性因素，報(bào)復(fù)性反彈后的補(bǔ)償性下跌等短期拖累因素將逐漸減弱，內(nèi)需底部也正在形成上游生產(chǎn)受庫(kù)存高企和海外大宗價(jià)格下跌影響，處于主動(dòng)去庫(kù)存階段，但對(duì)中下游是改善的契機(jī)唯一需要擔(dān)心的是出口二季度美國(guó)耐用品消費(fèi)增速明顯下降，未來(lái)壓力可能進(jìn)一步增強(qiáng)從出口高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，短期韌性仍在，需要更多證據(jù)支持出口拐點(diǎn)的判斷

華中證券:機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的機(jī)會(huì)來(lái)了，要從比較優(yōu)勢(shì)看競(jìng)爭(zhēng)力。

中原證券認(rèn)為，特斯拉人形機(jī)器人具有速度慢，負(fù)載輕，關(guān)節(jié)多的特點(diǎn)，對(duì)核心零部件的需求側(cè)重于小型，輕量化和集成化根據(jù)我們的測(cè)算，在日本企業(yè)適度擴(kuò)張的背景下，到2027年，人形機(jī)器人的落地將帶來(lái)數(shù)千萬(wàn)個(gè)諧波減速器和數(shù)百萬(wàn)個(gè)RV減速器數(shù)十億市場(chǎng)正等待國(guó)內(nèi)制造商來(lái)填補(bǔ)對(duì)于諧波減速器廠商，看好技術(shù)路徑更合理，整體運(yùn)動(dòng)控制實(shí)力，工藝積累更深，成本控制更好的企業(yè)對(duì)于RV減速機(jī)廠家來(lái)說(shuō)，有豐富機(jī)加工經(jīng)驗(yàn)和產(chǎn)品集成能力的企業(yè)才能拔得頭籌