5月中國挖掘機國內銷量降幅收窄出口同比增長超六成

疫情下，受原材料價格上漲，行業競爭激烈，房地產和基建新開工下滑等因素影響，被視為國民經濟晴雨表的挖掘機月度銷量已連續13個月負增長。

日前，中國工程機械工業協會發布的26家挖掘機生產企業統計數據顯示，2022年5月，各類挖掘機銷售20624臺，同比下降24.2%，其中，國內單位12179家，同比下降44.8%，出口8445臺，同比增長63.9%1—5月共銷售挖掘機122333臺，同比下降39.1%，其中，國內單位80097家，同比下降54.7%，出口42236臺，同比增長75.7%

該報了解到，由于去年基數較高，今年3月和4月挖掘機總銷量分別下降53.1%和47.3%雖然5月份挖掘機總銷量和國內銷量同比仍為負增長，但降幅較前兩個月明顯收窄同時，5月份挖掘機出口量占本月總銷量的40.94%，比4月份上升6.3個百分點，實現自2017年7月以來連續59個月同比正增長

值得注意的是，今年1月，中國挖掘機出口同比增長105%，海外銷量占總銷量的46.93%，為有史以來最高。

挖掘機廣泛應用于各類工程建設中，是對下游需求變化最敏感的機械品種它們的銷量被業界視為反映工程機械行業乃至國民經濟的先行指標據統計，基建和房地產占工程機械市場整體需求的60%以上可見，今年前5個月，工程機械行業的景氣度并不高

業內人士認為，2017年下半年以來，工程機械行業連續五年實現高速增長，積累了大量設備疊加房地產投資增速放緩，工程機械行業正迎來下行周期

國家統計局數據顯示，4月份，國內基礎設施建設完成投資和房屋新開工面積同比分別為8.26%和—26.30%，環比分別下降2.22%和8.8%。

日前，中央財經委員會會議進一步強調要全面加強基礎設施建設，構建現代基礎設施體系，指出要加強交通，能源，水利等網絡型基礎設施建設，以聯網，網補，強鏈為建設重點

宏觀上，政策傳導可能會有一個滯后期，但全國穩增長的總基調不變。

浙商證券表示，近期部分城市房地產調控有所放松，發改委也要求確保十四五102個重大項目落地見效，伴隨著基數效用的減弱和重大項目的開工，二季度以挖掘機為代表的工程機械跌幅將明顯收窄。

在2021年國產挖掘機工作小時數連續9個月同比負增長后，2022年國產挖掘機工作條件依然較差。

安信證券表示，根據中國中鐵和安徽建工2022年一季度的經營數據，兩家公司一季度新簽基建合同金額同比分別增長94%和82%從側面驗證了在穩增長政策的積極推動下，基建項目正在加速，在延遲開工的情況下，還有大量的項目需要開工

萬和證券預計，疫情影響已基本見底，行業業績和市場將向上反彈，但仍面臨疫情，大宗商品價格等不確定性。

數據顯示，2022年一季度，工程機械板塊樣本綜合毛利率和凈利潤率分別為19.04%和7.73%，同比增長分別為—5.09%和—4.05%。

工程機械行業原材料成本占80%以上，其價格居高不下或影響公司利潤。

論文了解到，2021年，三一重工，中聯重科，徐工機械的原材料成本占比分別為88.46%，94.93%，85.6%以鋼鐵為例，蘭格鋼鐵監測數據顯示，截至5月31日，蘭格鋼鐵全國綜合鋼價為5098元，較上月末下跌258元，仍處于歷史高位蘭格鋼鐵研究中心預測，6月份國內鋼市將呈現震蕩反彈格局

業內人士認為，在依靠創新驅動護城河越來越深的背景下，加碼國際化，電動化，數字化業務布局是工程機械行業抵御周期性低迷的重要路徑。

數據顯示，2021年，三一重工，徐工機械，中聯重科海外營收分別為2481295.8億元，占比分別為23.3%，15.4%，8.6%相比全球工程機械龍頭卡特彼勒，其2021年來自北美以外的收入占比超過55%，國內工程機械龍頭企業出海市場廣闊

三一表示，雙碳目標下的新能源產品電動化將長期推動工程機械行業的發展2021年，公司完成34個電氣產品的開發，上市20個電氣產品電動攪拌機，電動自卸車，電動起重機銷量實現重大突破

根據消息顯示，目前，各類電動產品如工程車輛，挖掘機，裝載機等已經下線了未來，伴隨著電驅動，電控，電池等技術的成熟和應用場景的拓寬，電動產品有望憑借成本優勢，效率優勢和智能優勢實現更多現有車型的升級

相比三一重工，中聯重科在工程機械行業之外的股市探索更多目前中聯重科的主攻方向不僅是工程機械，還有農業機械和新材料日前，中聯重科新材料總部及產業基地落戶長沙，標志著中聯重科新材料板塊的新起點

安信證券預計，2022年工程機械行業整體表現將前低后高在穩增長的催化下，基建投資會有所回升，專項債券的發行會大大提前目前，有大量的下游項目有待啟動疫情得到控制后，有望迎來施工旺季按照過去五年挖掘機月銷量占比來看，中性預期下，伴隨著前期積壓需求的釋放和高基數壓力的緩解，預計8月份行業增速將由負轉正