航空軍工行業：深化國企改革軍工板塊有望受益于優質資產入市

事件:5月18日，國務院國資委副主任翁在深化國有上市公司改革，爭創國企改革三年行動樣板推進會上表示，要繼續加大優質資產注入上市公司力度，探索符合條件的多板塊上市公司拆分上市，盤活或退出低效無效上市平臺。

繼續加大優質資產注入上市公司力度，軍工上市央企資產質量將得到有效改善，整體來看，我國軍工集團的資產證券比率較低，因為研究所的資產大多涉及國家戰略安全和核心機密，難以實現資產證券化前十大軍工集團中，航天科技，航天科技，中電集團資產證券化率較低但將軍民兩用性強，市場化程度高，保密程度低的企業資產上市是可行的國資委提出繼續加大優質資產注入上市公司力度，將進一步改善軍工上市央企資產質量，提升公司盈利能力

推動靈活優質資產入市，資產入市進程有望加快促進優質資產入市的途徑，包括有計劃地將現有未上市的優質資產逐步注入上市公司，必要時也可單獨上市，對多板塊上市公司分拆上市，支持有利于理順業務結構，突出主業優勢，優化產業布局，促進價值實現的子公司分拆上市，2022年國企改革三年行動進入尾聲，優質資產入市有望加速軍工集團作為改革的重點，伴隨著資產證券化率的提高，將有效利用資本市場，做強做大主業，雙向推進，業績進一步提升

投資建議:建議關注高景氣軌道上的優質公司:AVIC，AVIC沈飛，中植股份，洪都航空，航發電力，AVIC西飛，AVIC電子，

風險:軍工增長不及預期，訂單類型不符合預期，訂單數量少于預期，疫情持續影響市場，公司產品開發進度不及預期，公司產能不及預期，公司內部控制不及預期。