安圖生物603658：22Q1業務恢復快速高速機上市有望打開空間

業績4月26日，公司發布第21期年報和第21期Q1報告，21年實現收入37.66億元，凈利潤9.74億元Q4單季實現營收10.71億元，凈利潤2.57億元，業績符合預期Q1 2002年收入10.31億元，歸母凈利潤2.4億元點評業務逐漸恢復，盈利能力逐漸提升2021年，國內疫情得到較好控制，公司業績伴隨著院內診療流量逐漸回升，磁微粒化學發光檢測試劑快速增長2012年第四季度和2012年Q1，中國局部地區疫情出現反彈，公司仍實現穩定增長，體現了較強的業務韌性公司1年毛利率為59.49%，保持穩定，凈利率26.02%，盈利能力逐步增強R&D不斷擴大投資，積極拓展市場2021年R&D費用率12.77%，全年R&D投入4.86億元，同比增長40%2011年初，公司上海R&D中心正式運營，以鄭州為中心，上海—北京—蘇州—北美為分支的R&D體系逐步完善2021年成立全資子公司深圳安圖，旨在承接公司部分進出口業務，進一步優化國際營銷管理600T/h高速機AutoLumo A6000系列上市，多款新品上市，持續為公司發展賦能日前，AutoLumo A6000系列全自動化學發光免疫分析儀獲批，單機測試速度最高可達600次/小時，進一步豐富了公司的全自動化學發光產品線2001年，公司推出自動核酸純化和實時熒光PCR分析系統，7月獲得新冠肺炎檢測試劑注冊證，公司進一步拓展分子領域業務，各種新產品不斷為公司發展賦能利潤調整及投資建議我們看好公司多元化業務的全面發展預計22—24年公司凈利潤分別為12.79億元，16.41億元，20.62億元，同比增長31%，28%，26%對應的PE是19，15，12倍維持買入評級提示風險保單導致的產品降價風險，新冠肺炎突變導致疫情反彈的風險，原材料供應風險，新產品的市場拓展小于預期的風險等