鴻路鋼構002541員工持股計劃完成中長期成長有保障

日前，路宏鋼鐵宣布完成員工持股計劃2022年實際參與公司員工持股計劃的員工總數為86人，持股計劃總規模為1.75億元弘軒投資，弘豐投資兩家合伙企業合計買入公司股份554.8萬股，占公司總股本的0.81%我們認為這是董事長，總經理辭職后，公司制度化進一步完善的又一證明伴隨著未來激勵制度的優化加持，公司核心競爭力有望得到提升，中長期增長有望更有保障

大股東支持員工持股。

本次員工持股計劃，鴻軒投資共買入274.8萬股，占公司總股本的0.40%，平均成本為31.3350元/股，楓葉投資已買入公司股份280萬股，占公司總股本的0.41%，平均成本31.3359元/股同時，公司公告稱，大股東以大宗交易方式減持公司股份554.8萬股，占公司總股本的0.81%，平均減持31.33元/股大股東以94%左右的市場價轉讓股份納稅后，大股東獲得的資金本次員工持股計劃體現了大股東和員工對公司未來發展的信心，也體現了尚總經理本人對員工激勵和公司發展的大力支持

新增產能支撐中長期發展。

2022年公司鋼結構產品目標產能500萬噸，2021年底產能420萬噸此前，公司宣布將在湖北團風建設年產38萬噸的綠色功能裝配式鋼結構建筑構件生產基地上半年疫情使公司生產經營面臨一定壓力但在新增產能的支持下，我們認為公司中長期增長并未受到影響，在行業下行期行業集中度可能會加快

資本提案

5月份公司受益于下游需求改善和疫情緩解，產量有望逐月好轉伴隨著重大政策的加強，公司恢復正常生產經營后，有望恢復前期的影響我們認為Q1是公司基本面的底部，我們判斷Q2—Q4基本面將逐季改善，訂單有望保持良好趨勢此前，公司宣布產能擴張計劃，進一步打開增長天花板我們預計公司2022—2024年歸母凈利潤為14.0/17.4/20.1億元，對應PE 16.1/